Uma fase de acumulação é um período de anos durante o qual um indivíduo tenta acumular dinheiro para a aposentadoria ou outra meta de longo prazo. Embora esse termo possa ser usado em conjunto com qualquer tipo de investimento, ele está mais associado a produtos de anuidade. A fase de acumulação culmina no período de desembolso durante o qual os fundos acumulados são convertidos em um fluxo de receita. Os investidores devem garantir que levantem dinheiro suficiente durante a fase de acumulação para satisfazer suas necessidades de receita projetadas durante a fase de desembolso.
A maioria dos produtos de anuidade são classificados como anuidades diferidas, o que significa que os investidores não recebem um retorno imediato sobre seu investimento. Normalmente, uma anuidade tem um período de acumulação específico que pode durar vários anos ou mesmo décadas. O comprador do contrato pode fazer contribuições periódicas para a anuidade durante esta fase. Em alguns países, o governo nacional ou o empregador do proprietário do contrato também podem fazer contribuições para a conta. Os fundos acumulados são investidos em títulos, como ações e títulos, ou em contas de poupança que pagam juros.
Geralmente, anuidades e outros tipos de contas de aposentadoria são impostos diferidos. Isso significa que o proprietário da conta não precisa pagar impostos sobre o pagamento de juros ou dividendos, desde que essas quantias sejam reinvestidas na conta em vez de retiradas. Consequentemente, durante a fase de acumulação, um investidor desfruta de crescimento com impostos diferidos; isso significa que o dinheiro cresce mais rápido do que se fosse investido em uma conta tributável padrão.
Embora muitos produtos de anuidade e contas de aposentadoria sejam de propriedade individual, algumas empresas comercializam contas que podem ter vários proprietários. Normalmente, esses produtos são comercializados para casais, para que ambos os proprietários do contrato possam fazer contribuições periódicas para a conta. Geralmente, os proprietários se aposentam aproximadamente ao mesmo tempo e ambos contam com os desembolsos da conta como fonte de renda primária ou secundária durante a aposentadoria. Algumas pessoas chegam a comprar anuidades de longo prazo e fazer contribuições durante a fase de acumulação com a intenção de criar uma fonte de renda futura para seus filhos ou beneficiários.
Apesar do nome, a fase de acumulação nem sempre resulta em retornos positivos. Valores mobiliários, como ações, podem subir e cair de valor com o passar do tempo. Consequentemente, um investidor pode perder dinheiro durante o período de acumulação se o valor de mercado dos títulos na conta cair abaixo do preço de compra original. Em alguns países, as seguradoras vendem apólices para proteger os investidores contra tais perdas. Os segurados normalmente pagam pelo seguro fazendo pagamentos periódicos de prêmios durante o período de acumulação.