O hedge cambial é uma tentativa de reduzir os riscos de mudanças nas taxas de câmbio. Isso geralmente ocorre quando alguém possui ações em moeda estrangeira. Para proteger os estoques, eles detêm a mesma quantidade de moeda. Em teoria, isso permite que o investidor obtenha lucro mesmo se o valor da moeda cair em relação à moeda nativa do investidor.
Existem dois tipos principais de hedge cambial: agregação de valor e proteção. O hedge cambial com valor agregado parece obter lucro do hedge, enquanto a proteção visa apenas manter o valor inicial. O mecanismo mais comum de hedge é o swap de moeda. Os gestores de fundos também podem usar produtos derivados, opções de ações, apólices de seguro e contratos futuros.
Por natureza, os fundos de hedge dependem da moeda. O gestor do fundo calculará o risco de uma queda da moeda em relação à moeda nativa do investidor. Isso significa que o fator mais importante com relação ao hedge de moeda é o valor da moeda. Se o gestor calcular mal a provável queda no valor ou não tomar as medidas corretas para compensá-la, o investidor terá prejuízo com suas ações em moeda estrangeira.
O valor de uma moeda é determinado pelo comércio internacional, pela política, por outros países e pelas taxas de juros. Eles também são afetados pelo consumismo doméstico, pelo mercado imobiliário e pelo emprego. As moedas tendem a se fortalecer ou enfraquecer em um padrão lento e desigual; no entanto, eles estão sujeitos a flutuações repentinas causadas por desastres econômicos, grandes falências ou desastres naturais.
Mudanças repentinas no valor da moeda são relativamente raras. Estudos de moeda de longo prazo podem revelar aqueles que são mais estáveis. Essas moedas fornecem uma melhor proteção contra riscos, mas é improvável que forneçam ganhos repentinos. Moedas estáveis tendem a ter governos estáveis e economias bem desenvolvidas. O hedge de moeda é usado com mais frequência quando os valores da moeda se tornam mais voláteis.
Outro fator importante que afeta o hedge de moeda é o valor das ações. Para que a moeda afete apenas o fundo, o valor das ações deve permanecer estável. Os valores das ações são afetados por fatores como desempenho, lucros, reputação e rivais da empresa. O clima econômico geral no setor de negócios específico também é um fator importante para os investidores.
A decisão de uma empresa de usar o hedge de moeda também será afetada por seu custo. A empresa vai equilibrar os aumentos de custos com a volatilidade da moeda. Se a empresa acredita que a moeda está estável, ela irá abrir mão do hedge cambial.