Il debito convertibile si riferisce a contratti di prestito che includono una disposizione che consente al creditore di convertire il debito in una quota di capitale di un immobile o di una società quotata in borsa. Per i creditori, i vantaggi del debito convertibile includono un rischio principale minimo e l’opportunità di crescita, mentre gli svantaggi includono pagamenti a basso reddito. Un debito convertibile è meno costoso da gestire per un debitore a breve termine, ma a lungo termine potrebbe rivelarsi piuttosto costoso.
In molti casi, i contratti di debito convertibile assumono la forma di offerte di obbligazioni societarie. Gli obbligazionisti hanno l’opportunità di cambiare questi debiti in azioni della società in una data specifica nel futuro. Se la società fallisce prima della conversione, i crediti degli obbligazionisti sulle attività dell’impresa vengono regolati prima che gli azionisti abbiano la possibilità di rivendicare qualsiasi attività. Pertanto, i debiti convertibili espongono gli investitori a livelli di rischio principale inferiori rispetto alle azioni. Inoltre, se l’impresa continua a crescere, gli obbligazionisti sperimentano il rialzo della crescita dell’impresa convertendo il debito in azioni.
Nell’arena degli investimenti, livelli di rischio ridotti sono normalmente accompagnati da un potenziale di guadagno ridotto. Pertanto, i rendimenti pagati sui debiti convertibili sono molto inferiori rispetto ai prodotti obbligazionari standard. Inoltre, mentre le obbligazioni convertibili sono investimenti relativamente sicuri, in molti casi sia gli obbligazionisti che gli azionisti perdono parte o tutto il loro investimento quando un’impresa diventa insolvente. Alcune banche scrivono prodotti ipotecari convertibili che forniscono alla banca una quota di proprietà della proprietà del mutuatario. Quando i prezzi delle case aumentano, tali prestiti sono attraenti per i prestatori; se i prezzi delle case scendono, il saldo del debito può superare il valore della proprietà.
Le aziende possono mantenere bassi i costi del prestito emettendo obbligazioni convertibili anziché standard poiché i pagamenti degli interessi su questi debiti sono molto inferiori rispetto ai debiti convenzionali. A lungo termine, i contratti di debito convertibile possono rivelarsi costosi per gli emittenti di debito se la società aumenta di valore e il creditore decide di attivare l’opzione di conversione. Gli accordi di conversione consentono al creditore di scambiare le obbligazioni con un numero specifico di azioni, ma maggiore è il valore di tali azioni, maggiore è il denaro che l’emittente del debito rischia di perdere a seguito della conversione.
I mutuatari che contraggono mutui convertibili spesso pagano tassi di interesse inferiori rispetto a quelli che contraggono prestiti convenzionali. A breve termine, ciò significa che questi mutuatari possono finanziare proprietà costose mantenendo bassi i pagamenti mensili. A lungo termine, se i prezzi degli immobili aumentano, gran parte del patrimonio del proprietario dell’immobile viene perso per il creditore a causa della conversione del debito.
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