Una merce è qualcosa per cui c’è una domanda; le merci d’argento sono quelle che consistono nell’argento metallico elementare. Il mercato delle materie prime d’argento include sia contanti che futures. Entrambi sono scambiati in tutto il mondo. Il commercio di materie prime d’argento viene effettuato da grandi società e miniere, hedge fund e fondi a termine e da privati.
I contratti futures sulle materie prime hanno una dimensione fissa e una durata fissa. La durata del contratto delle materie prime d’argento è determinata dal mese di scadenza. I contratti che scadono a luglio e dicembre hanno una durata di 60 mesi; i contratti con scadenza a gennaio, marzo, maggio e settembre hanno una durata di 23 mesi. La maggior parte del trading viene fatto nel mese “vicino”, che si riferisce al contratto che ha almeno un mese alla scadenza. La dimensione di un contratto sulle materie prime d’argento è di 5,000 once troy (155,517.384 grammi).
I contratti sulle materie prime d’argento vengono negoziati sul New York Mercantile Exchange (NYMEX), con incrementi di 0.5 centesimi. Il prezzo effettivo del contratto dell’argento non sarebbe indicato come $ 30 ma come 30.000. Il prossimo prezzo più alto sarebbe 30.005 e il successivo prezzo più basso 29.995. Pertanto, ogni incremento vale $ 25 per ogni contratto controllato da un trader. Il numero massimo di contratti che un trader può controllare è di 6,000, o 30 milioni di once troy (933 milioni di grammi) d’argento.
Un contratto è una promessa di acquistare o vendere la quantità specificata di argento alla scadenza del contratto. La maggior parte dei contratti vengono acquistati o venduti da speculatori, persone che scommettono sul prezzo in aumento o in diminuzione, piuttosto che da persone che vogliono effettivamente possedere argento. Un trader che pensa che il prezzo stia scendendo stipulerà un contratto per vendere argento; si dice che sia “basso”. Il trader che accetta di acquistare quell’argento si dice che sia “lungo” e pensa che i prezzi saliranno. Il trader che è long alla fine chiuderà la sua posizione, andando “flat” vendendo il suo contratto.
Un trader dovrà uscire dalla sua posizione prima del primo giorno di avviso, ovvero due giorni lavorativi prima del primo del mese contrattuale. I broker non permetteranno a un trader di continuare a mantenere una posizione nel primo giorno di avviso a meno che il trader non abbia abbastanza soldi nel suo conto per coprire il costo dell’intero contratto. Ad esempio, se il giorno prima del giorno dell’avviso l’argento ha un prezzo di $ 30 l’oncia troy (31.1 grammi), il trader avrebbe bisogno di più di $ 150,000 in contanti sul suo conto per evitare che il suo broker chiuda la sua posizione. D’altra parte, un vero produttore di materie prime d’argento come una miniera consegnerebbe il metallo, che deve essere puro al 99.9%.
Il rischio di un trader aumenta se vengono scambiati relativamente pochi contratti. Secondo NYMEX, il trading di futures sulle materie prime d’argento ha una media di circa 109,000 contratti al giorno. Mentre 109,000 contratti ogni giorno sembrano un numero elevato, non lo è. Per fare un confronto, il future più popolare sul mercato azionario, l’S & P 30mini, negozia più di 2 milioni di contratti al giorno e il contratto di buoni del tesoro a 10 anni negozia circa 1.5 milioni di contratti al giorno.
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