L’investimento in etanolo ha visto una notevole popolarità come un modo per investire in energia alternativa, non basata sul petrolio. Questi investimenti, sebbene interessanti per la loro novità, possono essere molto volatili a causa di una serie di fattori. La maggior parte dell’etanolo prodotto in America proviene dal mais, quindi il prezzo della produzione di etanolo dipende fortemente dal prezzo del mais. Il prezzo del petrolio esercita anche un’influenza sui prezzi dell’etanolo, poiché l’etanolo sembra più attraente come fonte di energia alternativa quando il prezzo del petrolio è relativamente alto.
L’industria che crea etanolo dal mais americano è relativamente nuova. Un’industria non provata che realizza un nuovo prodotto, per quanto intrigante, di solito è soggetta a nervosismo del mercato. Questo è stato il caso della società VeraSun. Dopo aver stipulato un contratto futures per il mais a poco meno di 7 dollari USA (USD) per staio, il prezzo di mercato del mais è sceso a meno di 5 dollari USA per staio. VeraSun ha annunciato che per questo motivo avrebbero registrato una perdita operativa fino a $ 103 milioni di dollari per quel trimestre. Sebbene questa sia una perdita significativa, il mercato ha reagito in modo enorme, abbassando il prezzo delle azioni VeraSun del 73% in un giorno.
La volatilità dei prezzi del mais non è l’unico problema per gli investimenti sull’etanolo. Molti produttori di etanolo sono aiutati da sussidi governativi e leggi come quelle che richiedono la miscelazione dell’etanolo con la benzina al dettaglio. Questo sostegno federale, tuttavia, non è così sicuro dal punto di vista degli investimenti come lo è la domanda dei consumatori basata sul mercato. Inoltre, non indica necessariamente un futuro redditizio per l’industria dell’etanolo.
I mercati degli investimenti possono percepire l’incertezza che è presente quando le società oi prodotti sono isolati dalle normali leggi economiche della domanda e dell’offerta. Gli investimenti in etanolo, quindi, soffrono di questa incertezza latente sotto forma di volatilità. Inoltre, a causa della mancanza di dati concreti sul mondo reale sulla domanda di etanolo, gli investimenti sull’etanolo potrebbero essere tra i primi a essere eliminati da un portafoglio finanziario quando colpiscono i tempi economici difficili.
Gli stessi prezzi del petrolio e della benzina hanno visto una volatilità senza precedenti negli anni 2000, in particolare nel 2008, quando si è verificato un rapido aumento del prezzo del petrolio e del gas, seguito da un calo ancora più rapido. Questo è un punto importante da considerare perché quando il petrolio e la benzina sono relativamente economici, gli investimenti sull’etanolo sembrano meno attraenti al confronto. Ad esempio, se un carburante a base di petrolio è più economico della sua controparte a base di etanolo, la maggior parte dei consumatori sceglierà l’opzione meno costosa, riducendo così la domanda di etanolo e la redditività degli investimenti in etanolo. Il corollario è anche vero: i prezzi elevati del gas tendono a essere di buon auspicio per gli investimenti sull’etanolo, ma i rapidi cambiamenti di prezzo contribuiscono notevolmente alla volatilità di tali investimenti.
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