La spiegazione “ridotta all’osso” del motivo per cui le società emettono azioni è raccogliere capitali per le loro attività. Gli investitori acquistano azioni per dimostrare che un’azienda continuerà a crescere. Quando cresce, investitori e proprietari ne traggono vantaggio. Un riacquisto aziendale è una naturale estensione della raccolta di fondi azionari. Tuttavia, è un argomento molto più complicato perché ci sono così tanti termini che competono per l’attenzione. Riacquisti societari, riacquisti, contratti di riacquisto, pronti contro termine e pronti contro termine inversi rappresentano tutti segmenti confusi e mescolati di processi simili. Un riacquisto aziendale è anche chiamato riacquisto; allo stesso modo, i contratti di riacquisto, pronti contro termine e inversi, che definiscono tutti lo stesso processo, sono spesso chiamati riacquisti.
In un riacquisto tramite prestito, chiamato anche contratto di riacquisto, una società vende alcuni o tutti i suoi titoli, comprese azioni, obbligazioni o mercati monetari, a un tasso superiore. Si impegna a riacquistare tali titoli a un costo maggiore in un momento futuro. Per molti versi, un piano di riacquisto aziendale è come un prestito garantito, con i titoli che fungono da garanzia. Il rimborso di un contratto di vendita con patto di riacquisto avviene solitamente entro pochi mesi. Questo è noto come prestito di opzione breve. Un prestito di opzione lungo non è così comune. Il piano di rimborso per questi può estendersi fino a due anni.
In un riacquisto aziendale, una società riacquista sistematicamente le proprie azioni dagli azionisti o dal mercato generale. Una società può utilizzare un contratto di riacquisto in combinazione con un programma di riacquisto aziendale al fine di compensarne il costo; tuttavia, è qui che le due idee divergono.
Un programma di riacquisto aziendale è un metodo strategico che può essere interpretato in modo da implicare che un’azienda ritiene che le sue azioni siano sottovalutate sul mercato. L’offerta di un piano di riacquisto consente alle teste aziendali di acquistare azioni dai loro azionisti, riducendo così il numero di azioni in circolazione. Questo in realtà fa salire il prezzo delle azioni.
Ci sono anche altri motivi per il riacquisto aziendale. Alcune società potrebbero utilizzare un riacquisto aziendale per aumentare il controllo interno; altri lo considerano un modo per compensare il costo dell’offerta di pacchetti retributivi ai propri dipendenti. Quando una società contribuisce a un 401K o offre stock option, questo “diluisce” i guadagni delle azioni della società, dal momento che li stanno effettivamente cedendo. Un riacquisto riporta quelle azioni sotto il controllo di una società e aumenta il valore delle azioni per gli azionisti rimanenti.
Ci sono un paio di modi in cui un’azienda può effettuare un riacquisto aziendale. Una scelta è quella di portare la situazione agli attuali azionisti offrendo di acquistare la loro partecipazione nella società a un prezzo superiore al valore di mercato corrente delle azioni. Gli investitori di solito hanno poco tempo per agire su questa offerta. Un altro metodo utilizzato dalle aziende per riacquistare le proprie azioni è l’acquisto di azioni sul mercato per un periodo più lungo. In effetti, un riacquisto aziendale consente a un’azienda di riacquistare la propria azienda dai suoi azionisti. Se una società riesce a riacquistare il 100% delle sue azioni, può lasciare il circolo commerciale pubblico e diventare una società privata.
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