I titoli a breve termine si riferiscono a investimenti che maturano in nove mesi o meno. I certificati di deposito con scadenze brevi, obbligazioni a breve termine, cambiali e buoni del tesoro sono tutti considerati titoli a breve termine. Questi tipi di investimenti possono essere emessi da governi, istituzioni finanziarie o società.
I titoli a breve termine tendono ad essere a basso rischio e ad alta liquidità. Poiché la durata è di nove mesi o meno, e spesso di appena 90 giorni, c’è poco rischio che il tasso di interesse aumenti drasticamente durante quel periodo, il che renderebbe più attraenti altri investimenti. Allo stesso modo, l’orizzonte a breve termine significa che l’investitore recupererà il suo investimento, con gli interessi, entro un periodo di tempo relativamente breve.
Molte aziende, istituzioni finanziarie e governative si affidano a carta a breve termine per finanziare la maggior parte delle loro operazioni quotidiane. A causa del buon credito di queste organizzazioni, di solito non hanno problemi a emettere e riscattare queste note per soddisfare le loro esigenze. Durante la stretta creditizia del 2008 e del 2009, tuttavia, molte organizzazioni non sono state in grado di emettere il documento a breve termine di cui avevano bisogno per operare e il governo degli Stati Uniti ha dovuto assisterle con un piano di salvataggio. Questa crisi del credito ha costretto alcune società a chiudere l’attività e altre a ridurre le loro attività fino a quando il credito a breve termine non è stato reso più disponibile.
A volte la società emittente utilizza alcune delle sue attività come garanzia per transazioni cartacee a breve termine. Questa viene definita carta commerciale garantita da attività. I crediti verso clienti sono comunemente usati come garanzia per commercial paper garantiti da attività. Quando una società vende i propri crediti a una banca, la banca può quindi emettere carta commerciale garantita da attività. Dopo 90-180 giorni, quando la società ha incassato i propri crediti, riacquista la carta maturata più gli interessi. Se una società ha un rapporto di credito che è meno che stellare, può emettere carta commerciale garantita da attività per raccogliere fondi a breve termine.
La carta a breve termine viene generalmente acquistata con uno sconto, in modo che alla scadenza l’investitore riceva l’importo nominale dell’obbligazione. La differenza tra il prezzo pagato dall’investitore per l’obbligazione e il prezzo al quale viene rimborsata, o l’importo nominale, rappresenta il ritorno sull’investimento. Poiché si tratta di un investimento a reddito fisso e spesso garantito da attività dell’istituto emittente, è relativamente sicuro. Una banca di investimento che gestisce una quantità significativa di carta a breve termine può essere indicata come un rivenditore di carta.
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