Il rischio di cambio è il rischio che il valore di un bene o di un investimento cambi a causa di una fluttuazione del valore di una valuta estera. Le aziende che acquistano beni in paesi stranieri di solito acquistano tali beni nella valuta di quel paese. Quando la valuta estera cambia di valore rispetto alla valuta nazionale, cambia il valore dei beni acquistati. Questa variazione di valore rappresenta un rischio per l’azienda che acquista la merce e per l’azienda che la vende.
I contratti per l’acquisto di beni o servizi sono generalmente denominati in una valuta. Sia il venditore che l’acquirente si assumono un rischio di cambio perché se la valuta fluttua in una direzione, il valore dell’investimento migliora per una parte e il costo aumenta per l’altra. Generalmente, i contratti a lungo termine includono disposizioni per gestire queste fluttuazioni valutarie. Gli accordi di acquisto una tantum richiedono che ciascuna delle parti gestisca questi rischi da sola.
Le società con filiali o investimenti esteri gestiscono il loro rischio di cambio sui loro bilanci aziendali. Eventuali investimenti esteri devono essere riconvertiti nella valuta contabile della società a fini di rendicontazione. Le società con attività estere potrebbero scegliere di utilizzare uno strumento finanziario per gestire questi tipi di rischio.
I contratti forward su cambi consentono alla società di fissare determinati parametri contrattuali per un determinato periodo di tempo per gestire il rischio di cambio. Questi contratti consentono all’azienda di determinare il rischio esterno in una transazione ma non consentono all’azienda di guadagnare da una fluttuazione a suo favore. Un contratto di opzione su valuta estera consente a un’azienda di acquistare o vendere una valuta estera in futuro. Dopo aver pagato una commissione per questo tipo di contratto, la società ottiene il diritto di acquistare o vendere, ma ciò non richiede che la società completi una transazione. Il contratto di opzione su valuta estera dà alla società la capacità di gestire le fluttuazioni valutarie in o contro il suo interesse.
Il pagamento di beni acquistati in un paese straniero con un conto bancario estero denominato in una determinata valuta è un altro modo in cui le aziende gestiscono il rischio di cambio. Questa forma di gestione funziona bene per le aziende che completano una serie di transazioni in una determinata valuta. Il mantenimento di un conto bancario in un paese straniero consente all’azienda di decidere quando e se trasferire i fondi tra i principali conti bancari dell’azienda in valuta estera. La società decide quale tasso di cambio è a suo favore e l’importo dei fondi che trasferirà in quel momento.
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