Una convenzione di conteggio dei giorni è un processo che aiuta nel compito di stabilire uno standard per il calcolo degli interessi maturati tra le date delle cedole, con un focus sui giorni effettivi che rimangono tra la data corrente e la prossima data della cedola associata all’investimento . Il processo può utilizzare date effettive basate sull’anno solare o utilizzare un sistema che presuppone un numero medio di giorni in ogni mese. Poiché vari approcci alla convenzione del conteggio dei giorni vengono utilizzati da diversi mercati obbligazionari, è importante che l’investitore comprenda la convenzione o lo standard utilizzato quando si tenta di proiettare il rendimento che l’obbligazione alla fine genererà.
Uno degli approcci più comuni a una convenzione sul conteggio dei giorni consiste nel basare la strategia sul presupposto che ci siano 30 giorni in ogni mese associati all’anno solare. Questo è importante per la maturazione degli interessi sull’emissione obbligazionaria, poiché normalmente sarà strutturata come un tasso annuo applicato in modo incrementale per ogni periodo di 30 giorni. Sapendo che questo standard viene utilizzato anziché un anno solare per maturare interessi ogni mese, un investitore è in grado di tenere traccia della quantità di rendimento che verrà generata entro la prossima data della cedola.
Allo stesso modo, se la convenzione o lo standard di conteggio dei giorni si basa sull’anno solare, l’ipotesi includerà un periodo annuale di 365 giorni con giorni variabili in ogni mese. Ciò significa che alcuni mesi matureranno interessi basati su 31 giorni, altri su 30 giorni e il mese di febbraio su 28 o 29 giorni. Essendo consapevole che questo standard viene utilizzato, l’investitore può tenere conto delle variazioni nei mesi e rendersi conto che gli interessi maturati sull’obbligazione varieranno di mese in mese, in base alle differenze nel numero effettivo di giorni inclusi in quei mesi.
Il problema chiave con una convenzione sul conteggio dei giorni è sapere quale standard viene utilizzato ed essere preparati a utilizzare tale standard quando si proiettano gli interessi maturati che verranno guadagnati in ciascun periodo. Poiché sono in uso più standard o convenzioni, gli investitori devono determinare quale approccio funge da standard per il mercato obbligazionario in cui l’attività è negoziata. Ciò consente di evitare ipotesi su come vengono maturati gli interessi e, in definitiva, sui rendimenti previsti per l’investimento, consentendo all’investitore di prendere una decisione informata sull’opportunità o meno di procedere con l’acquisto.
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