Um pool de opções contém ações corporativas que os diretores de uma empresa pretendem distribuir aos funcionários, acionistas ou outras partes em uma data futura. Muitas empresas usam pools de opções como uma ferramenta para manter baixos os custos iniciais, enquanto os investidores costumam usar pools para baixar o preço das ações corporativas durante a oferta pública inicial (IPO). Em muitos casos, as ações dentro de um pool de opções são concedidas a funcionários de longo prazo ou dadas a trabalhadores aposentados como uma alternativa às pensões em dinheiro.
Antes que uma empresa possa se tornar listada publicamente, os banqueiros de investimento devem estabelecer o valor de mercado da entidade. Esse processo envolve o cálculo do valor total dos ativos tangíveis e intangíveis da empresa e a subtração do passivo da empresa. Depois disso, esses banqueiros tentam persuadir os investidores a comprar ações da empresa e as injeções de capital desses indivíduos aumentam o valor da empresa. Incluir um pool de opções na equação complica a precificação durante o IPO porque a criação do pool dilui o patrimônio líquido.
Se 20% das ações de uma empresa forem detidas em um pool de opções, os acionistas detêm apenas 80% das ações da empresa. Normalmente, as opções são fatoradas na equação antes das infusões de capital. Isso significa que, embora a empresa seja avaliada tecnicamente por um preço, os investidores só precisam investir uma quantia de capital na empresa que corresponda à diferença entre o valor declarado da empresa e o valor de mercado das ações que estão sendo mantidas na opção piscina. Se as ações fossem colocadas no pool de opções após a infusão de dinheiro dos investidores, os investidores teriam que investir mais dinheiro na empresa porque teriam que investir uma quantia de dinheiro igual ao valor real da empresa.
As opções são uma ferramenta útil para empresas pequenas, mas em expansão, porque essas empresas têm potencial de crescimento ilimitado. Essas empresas podem oferecer opções de ações para novos funcionários como uma alternativa aos bônus de assinatura em dinheiro e os funcionários muitas vezes estão dispostos a aceitar esses negócios porque as ações são potencialmente mais valiosas do que uma quantia fixa em dinheiro. Além disso, as opções tornam mais difícil para uma empresa rival concluir uma aquisição hostil de uma empresa, uma vez que menos ações estão disponíveis no mercado aberto.
As ações só têm valor enquanto a empresa permanece solvente, e esses títulos caem de valor quando o desempenho da empresa é ruim. Os títulos em grupos de opções podem perder valor com o tempo, uma vez que o valor de mercado desses títulos está vinculado ao valor atual das ações publicamente disponíveis. Consequentemente, os indivíduos conservadores costumam estar mais inclinados a aceitar pagamentos em dinheiro e bônus em vez de contratos de opções.