Títulos inadimplentes são instrumentos financeiros emitidos por uma empresa que está prestes a entrar em processo de falência ou já está em processo de falência. Os títulos desse tipo podem incluir dívidas bancárias, títulos corporativos, créditos comerciais e ações emitidas pela empresa. Esses títulos, que podem envolver qualquer classe de ações emitidas por empresas em dificuldades financeiras, geralmente estão disponíveis a uma redução significativa no preço unitário.
Uma vez que o emissor está prestes a ou está atualmente passando por uma falência do Capítulo 11 ou Capítulo 7, o preço pedido para títulos em dificuldades é normalmente bem abaixo do valor de mercado comandado por esses títulos antes que o público em geral se tornasse ciente da atual dificuldade financeira do negócio . Supondo que os investidores projetem que a empresa acabará por sair da falência e se tornar uma empresa lucrativa mais uma vez, comprar os títulos pode ser uma excelente estratégia de investimento. Se a empresa de fato superar seus problemas financeiros e começar a crescer novamente, o retorno sobre esses títulos em dificuldades pode ser significativo.
Em alguns países, a falência pode tornar qualquer ação emitida pela empresa que busca esse nível de proteção totalmente sem valor. Quando for esse o caso, os investidores podem não ter nenhum interesse nas opções de ações. Aqui, o foco está na compra de algum tipo de título sênior, como títulos corporativos ou créditos comerciais, uma vez que esses títulos têm maior probabilidade de gerar algum tipo de lucro. Não há um prazo específico necessário para que os títulos adquiridos comecem a se recuperar o suficiente para gerar retorno. Não é incomum que os investidores comprem os títulos em dificuldades e os mantenham por vários anos antes de realmente perceberem qualquer tipo de benefício da atividade de investimento.
Ao mesmo tempo, a compra de títulos em dificuldades envolve assumir um grande risco. Muitas empresas que entram em falência nunca saem dessa condição. Em vez disso, os negócios podem acabar sendo liquidados e forçados a vender ativos em uma venda problemática. A menos que um comprador dê um passo à frente para assumir o controle da empresa em dificuldades e esse movimento seja recebido com entusiasmo por especialistas do setor e consumidores, as ações, títulos ou outras formas de títulos em dificuldades podem nem mesmo gerar retorno suficiente para cobrir o custo reduzido de compra . Embora o retorno potencial com esses tipos de títulos possa ser alto, o grau de risco também é muito maior do que com muitos outros tipos de oportunidades de investimento, tornando necessário que os investidores considerem a compra dos títulos com muito cuidado antes de tomar qualquer atitude.