Os sistemas de negociação de ações podem ser agrupados em longo ou curto prazo e com base técnica ou fundamental. Várias abordagens técnicas podem ser aplicadas a longo ou a curto prazo. A análise fundamentalista examina a saúde financeira de uma empresa, o setor da economia em que a empresa está inserida e a linha de produtos para estimar as perspectivas futuras dessa empresa. A análise técnica examina a atividade de preços no mercado para tentar avaliar a opinião do mercado sobre a empresa. Todos os sistemas de negociação são comparados com o sistema de benchmark “comprar e manter”.
Os sistemas fundamentais abordam o mercado de ações como um investimento de longo prazo em que os pontos fortes das empresas com bons produtos e boa gestão superam as outras, mas pode levar vários anos para que o mercado reconheça totalmente o valor. Os analistas desses sistemas geralmente contam com análises de empresa por empresa, estão interessados no produto em si e prevêem se o produto tem futuro.
Se o produto tiver um futuro robusto, o analista vai querer entrevistar a gerência. Ele procura avaliar as atitudes e abordagens gerenciais para fazer e comercializar a linha de produtos. A análise financeira é muito importante. Cada jurisdição tem requisitos diferentes para as empresas públicas, mas os mercados nos quais o analista está mais interessado terão todas as leis de transparência que disponibilizam as declarações de receitas e despesas auditadas das empresas públicas.
Os sistemas de negociação de ações de curto prazo são inteiramente técnicos. Abordagens populares incluem o reconhecimento de padrões, expansão na volatilidade, seja medido pela expansão do intervalo ou pelo Índice de Volatilidade (VIX), relações de compra para opções e relações variadas de volume para cima, volume para baixo, ações em avanço, ações em declínio e relatórios diários de novos máximos. As linhas de tendência e as velas japonesas são frequentemente incorporadas em abordagens de curto prazo. A análise do ciclo aparece tanto no trabalho de timing de mercado de longo quanto no curto prazo.
Os sistemas de negociação de ações de longo prazo que são de natureza técnica incluem modelos econométricos, modelos de taxas de juros, modelos baseados puramente no preço e modelos baseados nas partes internas do mercado de ações. Todos esses modelos se concentram em cronometrar a ascensão e queda geral do mercado. Ao contrário dos fundamentalistas que argumentam que o timing do mercado é impossível, os técnicos de mercado apontam para estudos que dizem mostrar o market timing bastante lucrativo.
A análise técnica de longo prazo usa muitas das mesmas técnicas usadas na análise de curto prazo, mas usa barras de gráfico diárias ou semanais em vez de barras de cinco minutos. As partes internas do mercado, incluindo aumento de volume, redução de volume, novos máximos, questões avançando e diminuindo, são mais frequentemente aplicadas em sistemas de negociação de ações de longo prazo do que em sistemas de curto prazo.
O padrão com o qual todos os sistemas de negociação de ações são comparados é “compre e mantenha”. Isso se refere à escolha de um índice de negociação e ao cálculo da porcentagem de lucro ou perda que ocorre durante um período de manutenção. Todos os outros sistemas de negociação de ações são comparados a esse resultado, e poucos apresentam melhor desempenho, especialmente sem taxas de administração.