O desempenho financeiro de uma empresa pode ser medido observando-se o que é conhecido como lucro por ação em dinheiro. Isso calcula o caixa que a empresa gera a partir de suas operações durante um período contábil, ou fluxo de caixa operacional. Para obter o lucro de caixa por ação, o fluxo de caixa operacional é dividido pelo número de ações da empresa. Essa medida normalmente usaria as ações totalmente diluídas ou o número de ações que poderiam ser detidas se instrumentos como opções e bônus de subscrição fossem convertidos em ações por seus detentores. O lucro por ação em dinheiro é diferente do lucro por ação básico, porque o primeiro usa o fluxo de caixa como uma medida ao invés do lucro.
Para chegar ao valor de caixa decorrente de operações comerciais, é necessário incluir itens não caixa no lucro. Os itens não monetários primários são provavelmente depreciação de ativos fixos, amortização de arrendamentos ou ágio e deduções por redução ao valor recuperável de ativos. A inclusão desses itens na figura do lucro operacional fornece uma figura do lucro líquido em dinheiro.
O lucro por ação em dinheiro é uma medida que usa o lucro por ação totalmente diluído. O valor inclui as ações detidas pelos investidores no momento em que o cálculo é feito, bem como o número total de ações que estariam nas mãos dos investidores se todos os investidores titulares de bônus de subscrição ou opções de compra de ações ou conversão de suas participações em ações fossem exercer esse direito. O lucro por ação totalmente diluído é usado porque é uma medida mais conservadora dos lucros potencialmente disponíveis aos acionistas.
É útil saber o lucro por ação em dinheiro, porque o valor do caixa gerado em um período contábil não é tão dependente de julgamentos subjetivos quanto o valor do lucro. O lucro de um período pode depender da estrutura de capital da empresa, política de depreciação, política de amortização de ativos intangíveis e decisões de arrendamento ou compra de ativos. O valor do caixa gerado é mais independente desses julgamentos e políticas contábeis. Como acontece com todos os índices contábeis e financeiros, o número de ganhos em dinheiro por ação é mais útil quando usado para comparar o desempenho de uma empresa com seus concorrentes no mesmo setor, ou para comparar o desempenho de uma empresa em dois períodos diferentes. Os investidores que realizam esse tipo de comparação devem garantir que estão comparando o mesmo índice em cada empresa, porque diferentes medidas de lucro por ação são calculadas de maneiras diferentes.