Prêmio de valor é uma tentativa de quantificar a diferença entre ações de valor e ações de crescimento para permitir que um investidor tome decisões de investimento informadas. O conceito de prêmio de valor foi desenvolvido em 1992 pelos economistas KG French e Eugene Fama, embora alguns críticos argumentem que não é uma medida significativa. Os investidores que usam esse cálculo em sua tomada de decisão tendem a considerar outros fatores também, equilibrando várias informações sobre os investimentos em perspectiva para que possam fazer a melhor escolha.
Para encontrar o prêmio de valor, os investidores observam a diferença de valor entre ações de valor e ações de crescimento. As ações de valor parecem subvalorizadas, com uma alta relação book-to-market; seu valor contábil real é maior do que o valor avaliado por traders no mercado aberto. As ações de crescimento têm um baixo índice book-to-market, indicando que estão vendendo no mercado aberto por mais do que seu valor contábil sugere que valem. Os investidores com uma estratégia de investimento de crescimento podem buscar esses títulos com o objetivo de aumentar o lucro rapidamente, enquanto os investidores em valor compram ações de valor na esperança de capitalizá-los mais tarde.
Um investidor analisa a diferença entre os 30 primeiros e os últimos XNUMX títulos em termos de índice book-to-market no processo de fazer esse cálculo. Um prêmio de alto valor pode indicar a possibilidade de um potencial substancial de lucro investindo em ações de valor e mantendo-as até que seu valor de mercado se aproxime de seu valor contábil. Prêmios mais baixos podem sugerir que ações em crescimento podem ser uma compra melhor.
Os críticos dessa abordagem de avaliação de investimentos argumentam que o prêmio de valor depende mais do período de tempo que está sendo medido do que do risco. Usar um prêmio de valor pode não ajudar as pessoas a evitar o risco, dependendo de quando elas realizam o cálculo, já que o mercado de ações muda regularmente e essas mudanças não são confiáveis ou previsíveis. Os apoiadores acreditam que esse cálculo pode fornecer orientação para pessoas interessadas em determinar os custos e benefícios de investimentos em valor versus crescimento.
As publicações financeiras fornecem regularmente classificações de ações de valor e crescimento, às vezes com discussões aprofundadas de ações específicas para ajudar a orientar os investidores. As pessoas podem usar essas classificações para determinar o prêmio de valor. Pode ser útil comparar prêmios em diferentes períodos de tempo para ver quanta flutuação ao longo do tempo afeta o prêmio de valor e usar outras classificações de investimento e conselhos para orientar as decisões de investimento.