As hipotecas subaquáticas são hipotecas que atualmente têm um saldo superior ao valor de mercado atual do imóvel usado como garantia para o empréstimo. Uma situação de hipoteca desse tipo pode se desenvolver devido a mudanças repentinas na vizinhança que derrubam os valores das propriedades ou mesmo ser resultado de algum tipo de crise econômica geral, como uma recessão. Independentemente dos fatores que levaram à hipoteca subaquática, a situação pode ser angustiante para os proprietários de casas, especialmente se houver uma forte indicação de que os valores dessas propriedades não serão recuperados em um futuro próximo. Quando confrontados com uma hipoteca subaquática, os proprietários podem escolher esperar e continuar fazendo os pagamentos, tentar refinanciar ou renegociar a dívida, ou até mesmo assumir uma perda e deixar de pagar a hipoteca.
Uma abordagem para lidar com uma hipoteca subaquática é simplesmente continuar fazendo os pagamentos como se nada tivesse mudado. Os proprietários de casas que não estão tendo problemas para fazer esses pagamentos e que têm motivos para acreditar que os valores dos imóveis irão aumentar gradualmente com o tempo, podem escolher esse caminho. Embora o potencial de perda permaneça forte, as mudanças na economia podem corrigir a situação ao longo do tempo, efetivamente colocando a dívida hipotecária de volta nos trilhos.
Uma segunda estratégia seria tentar renegociar a hipoteca subaquática com o credor atual. Embora nem todos os credores estejam abertos a essa ideia, existe a chance de fazer alterações no contrato existente que ajustariam a taxa de juros ou outras disposições do contrato, incluindo a possibilidade de algum ajuste no principal devido. Caso essa opção não esteja disponível, o proprietário pode tentar refinanciar a hipoteca, com sorte obtendo uma taxa de juros melhor. Ao refinanciar uma hipoteca submersa, pode ser necessária a necessidade de fornecer um novo sinal que alinhe o valor da hipoteca com o valor de mercado atual do imóvel.
Em casos graves, os proprietários podem determinar que a tendência de queda nos valores das propriedades continuará, resultando em uma perda cada vez maior. Quando este for o caso, o proprietário pode optar por não pagar a hipoteca ou pelo menos trabalhar com os credores para providenciar a venda do imóvel pelo melhor preço possível, liquidar pelo menos a maior parte da dívida e acertar alguns outros arranjos para pagar qualquer saldo remanescente. Essa abordagem pode ter consequências graves para as classificações de crédito, tornando-a a abordagem menos desejável para lidar com uma hipoteca subaquática.