O financiamento de capital de risco (VC) é o dinheiro investido em empresas sem histórico comprovado de sucesso, geralmente empresas iniciantes. Normalmente, o financiamento de VC chega quando uma pessoa com uma ideia para um produto primeiro investe a maior parte de seu dinheiro na ideia. Um segundo nível de financiamento pode ser fornecido pelo chamado “investidor anjo”, que pode ajudar a pessoa a concretizar mais plenamente sua ideia ou produto. Para obter financiamento de VC, os resultados preliminares sobre o produto ou conceito devem parecer lucrativos.
A maioria das empresas iniciantes recebe financiamento de VC fazendo propostas de negócios que mostram uma chance firme de o investidor avançar o financiamento de VC obtendo um lucro considerável. Normalmente, o indivíduo ou empresa que financia VC espera ou espera obter pelo menos um retorno de 20% sobre seus fundos, embora isso não tenha se mostrado o caso em muitos casos. O financiamento de VC costumava ser chamado de financiamento de capital de risco, com um bom motivo. A negatividade de associar “risco” ao capital de alguém produziu a mudança gradual do nome para financiamento de capital de risco.
O financiamento de capital de risco estava em seu ponto alto durante o boom das pontocom no Vale do Silício, Califórnia. As primeiras empresas realizaram enormes lucros em períodos muito curtos de tempo, proporcionando aos parceiros de financiamento VC retornos enormes e rápidos sobre seu dinheiro. Muitas das empresas abriram o capital, que geralmente é a forma como o investidor de financiamento de capital de risco recupera seu dinheiro.
Quando a empresa abre o capital, ela vende suas ações no mercado aberto, geralmente por um valor alto. Parte do lucro dessas ações pertence à empresa de financiamento VC ou pessoa física. Ele então pode optar por reinvestir seus lucros de volta na empresa por meio da compra de ações, ou pode sair e encontrar algum novo empreendimento para apoiar.
Infelizmente, o estouro das pontocom domesticou a imaginação de muitos que oferecem financiamento de capital de risco. A possibilidade de obter retornos rápidos sobre grandes investimentos, geralmente de cerca de 500,000 a 5 milhões de dólares americanos, simplesmente não estava disponível. O financiamento de VC tem um forte elemento de risco. Uma empresa pode acabar quase falida ou no vermelho, e aqueles que adiantaram o financiamento de VC ficam com pouco, ou nenhum, de seu investimento inicial. Quando uma empresa vale menos do que o financiamento de VC adiantado para estabelecê-la, ela é chamada de “subaquática”.
Foi teorizado que muitas firmas de financiamento de capital de risco, que rapidamente cresceram durante a indústria pontocom para financiar empresas iniciantes, investiriam com mais cuidado após o colapso. Muitos deles sim, mas alguns sucessos em empresas de Internet mostraram que o financiamento de capital de risco ainda pode ser bastante lucrativo. Em particular, aqueles que ofereceram financiamento VC ao Google, ganharam uma quantia significativa de dinheiro em sua oferta pública inicial (IPO) de ações. As ações do Google aumentaram dramaticamente, colocando um sorriso no rosto das firmas de financiamento de capital de risco envolvidas em seus estágios iniciais.
Os analistas financeiros recomendam que as empresas iniciantes procurem uma parte do investimento por meio de financiamento de VC e, quando possível, de empréstimos bancários. Aqueles com histórico comprovado em empresas iniciantes anteriores podem ter um tempo um pouco mais fácil para obter empréstimos de bancos. As empresas de financiamento de capital de risco, desde o estouro das pontocom, tendem a ser mais cautelosas. É útil ter um plano de negócios firme que mostre uma grande probabilidade de lucro. No entanto, cerca de 90% das propostas de negócios para empresas de financiamento de capital de risco tendem a ser rejeitadas, mesmo se a probabilidade de lucratividade for alta.