A pena de morte é uma condição incluída no contrato para alguns títulos. Isso significa que, no caso de falecimento de um portador de título, seus sobreviventes têm o direito de vender o título de volta ao emitente e receber imediatamente seu valor de face original. A morte por morte é às vezes conhecida como a opção do sobrevivente.
Na maioria dos casos, o exercício de uma opção de venda é tecnicamente realizado pelo patrimônio do detentor do título, e não por um indivíduo. Dependendo dos termos específicos, isso geralmente significa que o executor do testamento deve exercer a opção. O dinheiro pago pelo emitente do título passa a fazer parte da herança e pode ser distribuído aos herdeiros de acordo com o processo de herança.
Os termos de um posto de morte estão contidos em uma escritura. Este é o contrato legal que define a forma como funciona a emissão de títulos e é um requisito obrigatório na emissão de títulos. A escritura cobrirá tanto os termos do título, como a taxa de cupom e a data de resgate, quanto as condições do título, como se ele pode ser convertido em ações.
Os investidores que considerarem um título com uma opção de morte devem verificar cuidadosamente as condições. Por exemplo, pode haver um período mínimo que deve expirar após a emissão original do título antes que a opção possa ser exercida; se a pessoa falecer antes desse período, a opção é nula. Também pode haver um limite de tempo máximo para o exercício da opção após o falecimento da pessoa. Pode haver requisitos específicos para a sobrevivente provar que tem o direito legal de realizar a opção, e esses requisitos podem ser mais complicados do que simplesmente ser nomeada executora de um espólio. Algumas formas de morte também permitirão que alguém com procuração exerça a opção se o portador do título ficar legalmente incapacitado, mas ainda estiver vivo.
A palavra colocada em “arremesso mortal” vem de seu uso mais amplo em contratos baseados em opções. Uma opção de “venda” é aquela em que uma parte do contrato tem o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo específico a um preço fixo em uma data fixa para a outra parte. A principal diferença com a morte colocada é que não há uma data fixa no calendário; em vez disso, a opção é acionada pela morte do detentor do título. O oposto de uma opção de venda, um termo que dá a uma das partes o direito de vender um ativo sob condições fixas, é conhecido como opção de compra.