Os certificados de garantia colateral são títulos emitidos por uma empresa que são garantidos com o uso de ativos que estão na posse de outra entidade empresarial. Na maioria dos casos, um certificado de fideicomisso colateral é respaldado por títulos subjacentes que são propriedade direta de uma subsidiária da empresa emissora do título. Com efeito, isso cria uma situação em que uma empresa está tomando empréstimos contra os ativos de propriedade da subsidiária, em vez de contra os ativos que são de propriedade da própria empresa.
Existem alguns cenários comuns em que uma empresa escolheria estruturar uma emissão de títulos corporativos com uma abordagem de certificado de fideicomisso colateral. Em primeiro lugar, a empresa pode não desejar comprometer ativos que estão sob o controle direto da empresa para a emissão de títulos. No entanto, uma subsidiária pode ter ativos que não são considerados essenciais para o funcionamento daquela entidade e, portanto, pode ser livremente utilizada para atuar como títulos para os títulos que a empresa deseja emitir.
Em seguida, os ativos que estão diretamente em posse da empresa podem já estar comprometidos com outras transações. Isso significa que esses ativos não estão disponíveis para servir de garantia aos títulos corporativos. Quando for o caso, os ativos de uma subsidiária podem ser penhorados para garantir a emissão do título. A estrutura real do certificado de fideicomisso colateral ajuda a contabilizar o fato de que os ativos subjacentes estão na posse da subsidiária, de modo que não há surpresas para os investidores quanto à natureza do acordo.
Normalmente, o uso de um certificado de fideicomisso colateral não impõe grandes problemas para a controladora ou subsidiária. Supondo que o projeto financiado pelos recursos da emissão de títulos seja bem-sucedido, ambas as entidades se beneficiam. No que diz respeito a qualquer risco acrescido para o investidor, a utilização de um certificado de fideicomisso colateral não é nem mais nem menos arriscada do que se os títulos subjacentes estivessem sob o controle direto da empresa-mãe.