Letras e obrigações do tesouro são títulos vendidos pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Existem duas diferenças principais entre esses tipos de problemas. A primeira diferença é que os títulos do tesouro têm prazo de vencimento inferior a um ano, enquanto os títulos do tesouro têm prazo de vencimento superior a 10 anos. A segunda diferença é que os títulos do tesouro não têm pagamento de juros, e os títulos do tesouro têm pagamentos de juros semestrais.
Tanto os títulos do tesouro como as obrigações do tesouro têm datas de vencimento bem definidas. Os títulos do Tesouro representam cerca de um terço da dívida pendente do governo dos Estados Unidos e são emitidos semanalmente, com vencimentos de três meses, seis meses e um ano. Os títulos do Tesouro são leiloados às segundas-feiras, com vencimento na quinta-feira seguinte. Os títulos do Tesouro são emitidos quatro vezes ao ano – em fevereiro, maio, agosto e outubro – com vencimentos de 15, 20 e 30 anos.
As letras do Tesouro são vendidas com desconto e o lucro se reflete apenas na diferença entre o valor de face e o preço com desconto. O lucro na aquisição de um título do tesouro reflete-se na diferença entre o valor de face e o preço de desconto bem como no somatório dos pagamentos semestrais de cupões de juros. Tanto os títulos do tesouro quanto os títulos do tesouro são considerados os investimentos mais seguros possíveis que um investidor pode fazer, pois contam com o respaldo do governo dos Estados Unidos. Seu prazo mais curto é o motivo pelo qual os títulos do tesouro são amplamente considerados os menos arriscados dos dois.
As taxas do Tesouro são calculadas a partir de letras e títulos do tesouro e refletem as taxas de juros pelas quais o governo dos Estados Unidos pode comprar dólares americanos. Uma correlação interessante entre letras do tesouro e obrigações do tesouro é ilustrada na curva de rendimentos. Os gráficos da curva de rendimento antecipam rendimentos, ou retorno sobre o investimento, ao longo do tempo e são calculados usando um processo conhecido como método bootstrap, que calcula a taxa zero para uma série de títulos.
Como seria de se esperar, o retorno de um investimento normalmente é maior quando o dinheiro é investido por um período mais longo. Nessa situação normal, o gráfico se inclina para cima, com rendimentos mais baixos no curto prazo – três meses a um ano – e rendimentos mais altos no longo prazo – cinco a 30 anos. Em raros momentos de crise econômica, a curva de juros se inverte, o que é conhecido como backwardation. Nessa situação, é considerado mais arriscado manter títulos de longo prazo.
SmartAsset.