A relação entre a oferta de moeda e o nível de preços reside no fato de que a quantidade de dinheiro em circulação em uma economia tem um impacto direto no nível de preços agregado. Isso ocorre principalmente porque uma abundância de dinheiro leva a um aumento na demanda por bens e serviços, enquanto a escassez de dinheiro tem o efeito oposto. Em termos econômicos, esse efeito é explicado pela teoria quantitativa da moeda, que afirma que a quantidade de moeda em oferta em uma economia tem uma influência direta sobre o nível de preços.
Uma maneira simples de examinar a relação entre a oferta de moeda e o nível de preços é considerar o fato de que os consumidores só gastarão quando tiverem algo para gastar. Ou seja, quando houver muito dinheiro na economia, as pessoas terão mais para gastar. Este aumento na demanda também causa um aumento correspondente no nível de preços. O excesso de liquidez leva a uma situação em que muito dinheiro estará competindo por um fornecimento muitas vezes limitado de bens. Isso faz com que o dinheiro perca gradualmente seu valor, o que, conseqüentemente, leva a aumentos de preços.
Os economistas confiam na relação entre a oferta de moeda e o nível de preços como um dos indicadores do estado da economia. Quando há um aumento no preço agregado, um dos principais fatores responsáveis é o excesso de demanda por conta do consumidor com fácil acesso ao dinheiro. A resposta do governo a isso geralmente é introduzir políticas monetárias ou fiscais destinadas a restringir a facilidade com que os consumidores podem obter dinheiro, incluindo empréstimos bancários e vários tipos de crédito. Um método pelo qual o governo pode restringir o acesso ao dinheiro é por meio de aumentos nas taxas de juros gerais.
O efeito dessa restrição ilustra ainda mais a relação entre a oferta de moeda e o nível de preços, porque essa manobra geralmente força a queda do nível de preços. Quando o banco central de um país aumenta a taxa de juros, os consumidores podem achar que as condições associadas à obtenção de dinheiro são proibitivamente caras ou muito rigorosas, já que outros bancos restringem suas políticas de empréstimo em resposta ao aumento das taxas de juros. Como consequência da falta de facilidade de acesso a recursos, os consumidores tendem a se tornar mais conservadores em seus hábitos de consumo, levando a uma queda na demanda por bens e serviços. A consequência de uma redução na demanda é uma queda concomitante nos preços de bens e serviços.