Uno studio di eventi è una metodologia di ricerca utilizzata per determinare se i mercati finanziari hanno una reazione statisticamente rilevante, ovvero quella che ha influenzato positivamente o negativamente i prezzi delle azioni di una società, a un evento aziendale passato o ad un annuncio di un evento futuro. È classificato come un tipo di econometria, o misura economica, che utilizza una combinazione di economia matematica e statistica e teoria economica. L’ipotesi di base di uno studio di eventi è che l’entità della variazione delle prestazioni attorno a un evento specifico può fornire una misura in grado di prevedere l’effetto sul valore per gli azionisti durante eventi simili in altre società.
L’evento che influisce sul valore delle azioni di una società può essere sotto il controllo della società, come l’annuncio di una fusione, o al di fuori del controllo della società, come il passaggio di un atto normativo da parte del governo che avrà un impatto negativo sul futuro della società operazioni. Uno studio tipico di un evento analizzerebbe la reazione del prezzo delle azioni dello stesso tipo di evento, come l’emissione di un’opzione azionaria, sperimentata da più società. La data effettiva dell’emissione dell’opzione differirebbe tra le società, ma sarebbe standardizzata in “tempo dell’evento”, in cui verrebbe stabilito un orizzonte degli eventi e analizzati i prezzi delle azioni durante il periodo dell’evento.
L’affidabilità di uno studio di eventi si è in genere incentrata sulla lunghezza dell’orizzonte degli eventi utilizzato nello studio. La teoria comune della ricerca in quest’area sostiene che gli studi sugli eventi a orizzonte corto sono più affidabili degli studi sugli eventi a orizzonte lungo in cui lo studio non può controllare gli effetti della marcatura su periodi di tempo più lunghi. Esiste un’ipotesi di mercato efficiente che afferma che se le informazioni influenzeranno del tutto un prezzo delle azioni, lo farà immediatamente, quindi più è lunga la finestra di studio, meno è probabile che la volatilità dei prezzi delle azioni possa essere direttamente attribuibile al rilascio di informazioni.
Esiste un formato di base in tre fasi per uno studio dell’evento. Innanzitutto, scegli un evento che si è verificato in più società e stabilisci un periodo di tempo prima e dopo l’evento per fungere da finestra dell’evento. Successivamente, analizza le variazioni del prezzo delle azioni e qualsiasi variazione dell’indice marketwide per le società durante la finestra dell’evento. Infine, esegui un’analisi statistica per stabilire se qualsiasi variazione di prezzo è anormalmente grande o piccola rispetto ai soliti rendimenti per tali società e controlla gli effetti della marea e le influenze esterne.