Existem muitas coisas que podem causar acidentes com balões de ar quente. Entre os mais comuns estão problemas como a passagem em cabos de alimentação ou uma aterrissagem invulgarmente difícil. Às vezes, o clima, como um raio, é a causa de acidentes com balões de ar quente, e erros cometidos pelo piloto, ajudantes ou passageiros também podem causar problemas. Incêndios, problemas de manuseio em solo e problemas mecânicos também podem causar esses tipos de acidentes.
Um acidente com balão de ar quente pode ocorrer por causa de coisas que são encontradas enquanto o balão está voando. Por exemplo, acidentes podem ocorrer quando um balão de ar quente se enrosca ou bate em uma linha de energia. Outros podem resultar do impacto de outras aeronaves ou estruturas estacionárias. Às vezes, o clima também é responsável por acidentes envolvendo esse tipo de aeronave. Por exemplo, um balão ou seus passageiros podem ser atingidos por um raio ou lançados contra outra estrutura por um vento extremamente forte.
Às vezes, acidentes ocorrem por causa de erro humano. Por exemplo, um indivíduo que está ajudando no lançamento de uma nave pode ser arrastado para o ar depois de se enroscar na corda do balão e, eventualmente, cair no chão. O erro de um piloto também pode causar o acidente se ele voar para o espaço aéreo errado; opta por voar nas condições erradas; ou comete erros ao pousar, lançar ou navegar a aeronave. Às vezes, acidentes como voar em linhas de alta tensão e fazer pousos excessivamente difíceis são causados por erro humano do piloto, mas nem sempre é o caso. Também há momentos em que esses tipos de acidentes estão além do controle do piloto.
Além dos erros que os seres humanos cometem no próprio voo das embarcações e problemas causados pelo clima, incêndios, manuseio em solo e mecânica também contribuem para acidentes com balões de ar quente. Alguns acidentes são causados por explosões ou propagação de fogo a bordo da aeronave, enquanto outros são resultado do manuseio e manutenção inadequados do balão enquanto ele está no solo. Acidentes também podem ocorrer por causa de defeitos na própria aeronave.
É importante observar que alguns acidentes com balões de ar quente são chamados de “incidentes” em vez de “acidentes”. Algumas organizações, por exemplo, podem chamar os acidentes de incidentes se ninguém se ferir ou se os ferimentos sofridos forem de gravidade menor. A palavra acidente é, em alguns casos, reservada para quando ocorrem lesões graves ou para quando um balão de ar quente sofre danos graves ou é destruído.