Une marchandise est une chose pour laquelle il existe une demande; les marchandises en argent sont celles qui se composent du métal élémentaire argent. Le marché des matières premières en argent comprend à la fois les liquidités et les contrats à terme. Les deux sont commercialisés dans le monde entier. Le commerce des matières premières en argent est effectué par de grandes sociétés et mines, des fonds spéculatifs et des fonds à terme, ainsi que par des particuliers.
Les contrats à terme sur matières premières ont une taille et une durée de vie fixes. Les durées de vie des contrats sur les matières premières en argent sont déterminées par le mois d’expiration. Les contrats qui expirent en juillet et en décembre ont une durée de 60 mois; les contrats expirant en janvier, mars, mai et septembre ont une durée de 23 mois. La plupart des transactions se font au cours du mois «proche», qui se réfère au contrat qui a au moins un mois jusqu’à son expiration. La taille d’un contrat sur les matières premières en argent est de 5,000 155,517.384 onces troy (XNUMX XNUMX XNUMX grammes).
Les contrats sur les matières premières en argent se négocient sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX), par incréments de 0.5 cent. Le prix réel du contrat de l’argent ne serait pas indiqué comme 30 $ mais comme 30.000 30.005 $. Le prix supérieur suivant serait 29.995 et le prix inférieur suivant 25. Ainsi, chaque incrément vaut 6,000 $ pour chaque contrat contrôlé par un commerçant. Le nombre maximum de contrats qu’un négociant est autorisé à contrôler est de 30 933, soit XNUMX millions d’onces troy (XNUMX millions de grammes) d’argent.
Un contrat est une promesse d’acheter ou de vendre la quantité d’argent spécifiée à la fin du contrat. La plupart des contrats sont achetés ou vendus par des spéculateurs, des personnes qui parient sur une hausse ou une baisse du prix, plutôt que par des personnes qui veulent réellement posséder de l’argent. Un commerçant qui pense que le prix est en baisse conclura un contrat pour vendre de l’argent; on dit qu’il est «petit». Le commerçant qui accepte d’acheter cet argent est dit «long» et pense que les prix vont augmenter. Le trader qui est long finira par clôturer sa position, allant «à plat» en vendant son contrat.
Un trader devra quitter sa position avant le premier jour de préavis, soit deux jours ouvrables avant le premier du mois du contrat. Les courtiers ne laisseront pas un trader continuer à détenir une position dans le premier jour de préavis à moins que le trader ait suffisamment d’argent sur son compte pour couvrir le coût de la totalité du contrat. Par exemple, si, la veille du jour du préavis, l’argent est au prix de 30 $ l’once troy (31.1 grammes), le trader aurait besoin de plus de 150,000 $ en espèces sur son compte pour éviter que son courtier ne ferme sa position. D’un autre côté, un véritable producteur de matières premières en argent tel qu’une mine livrerait le métal, qui doit être pur à 99.9%.
Le risque d’un trader est augmenté si comparativement peu de contrats sont négociés. Selon NYMEX, le trading de contrats à terme sur les matières premières sur argent compte en moyenne près de 109,000 109,000 contrats par jour. Alors que 30 2 contrats par jour semblent être un grand nombre, ce n’est pas le cas. A titre de comparaison, le futur le plus populaire du marché boursier, le S&P 10mini, négocie plus de 1.5 millions de contrats par jour, et le contrat d’obligations du Trésor à XNUMX ans négocie environ XNUMX million de contrats par jour.