Aussi connue sous le nom de GARP, la croissance à un prix raisonnable est une stratégie qui cherche à combiner des éléments d’investissement de valeur et d’investissement de croissance dans une approche viable. En cas de succès, cette stratégie permet d’identifier les opportunités d’investissement qui correspondent à un critère quelque peu restreint, d’acquérir ces titres et d’augmenter les chances de tirer un rendement significatif de l’activité d’investissement. L’idée est de se passer des aspects les plus extrêmes de l’investissement axé sur la croissance et la valeur et d’utiliser les principes de base pour générer les meilleures chances de rendement tout en maintenant le niveau de risque raisonnablement bas.
Avec une croissance à un prix raisonnable, l’idée est d’identifier les entreprises qui présentent des schémas de croissance un peu plus prononcés que les niveaux marqueurs généraux. Cet aspect particulier de l’investissement de croissance est ensuite nuancé par la valorisation actuelle des titres émis par ces mêmes sociétés, un processus qui met en œuvre une base du processus d’investissement de valeur sur l’approche de l’investisseur. Idéalement, cette décision d’utiliser une approche de croissance à un prix raisonnable permet d’identifier des actions de nature solide orientée vers la croissance qui possèdent également des ratios cours / bénéfice relativement bas que l’investisseur juge favorables.
En supposant que les titres possèdent les caractéristiques nécessaires pour se qualifier pour cette croissance à une stratégie de prix raisonnable et se comportent d’une manière cohérente avec les projections de l’investisseur, les chances de dégager un rendement significatif au fil du temps sont très bonnes. Dans le même temps, cette stratégie peut également être utilisée efficacement avec des investissements destinés à être détenus pendant une période plus courte, même pour une seule année civile. L’astuce consiste à déterminer comment et à quel rythme la croissance aura lieu, quand cette croissance commencera à se stabiliser et à quel moment l’investisseur doit vendre les titres afin de maximiser le rendement.
Comme pour la plupart des types de stratégies d’investissement, la croissance à un prix raisonnable n’est pas une approche infaillible. Pour que la stratégie fonctionne, les investisseurs doivent évaluer les options de près. Il n’existe actuellement aucun processus défini pour évaluer la viabilité d’une opportunité d’investissement, autre que le concept général consistant à combiner les bases de l’investissement axé sur la croissance et la valeur en une seule approche. Cela signifie que les investisseurs doivent encore prendre le temps d’utiliser toutes les données disponibles pour projeter le mouvement futur de l’option et déterminer si le taux de croissance proposé conduira à une fin souhaitable. Sinon, l’investisseur ferait bien d’abandonner le titre et de rechercher des opportunités avec d’autres options trouvées sur le marché.