Une rente est un contrat entre un particulier et une compagnie d’assurance dans lequel l’acheteur, ou le rentier, effectue soit un paiement forfaitaire, soit une série de paiements, en échange d’un revenu garanti à une date ultérieure. Les annuités indexées sur actions (EIA) sont des annuités dont les rendements sont basés sur la performance d’un indice boursier spécifié. Bien que les rentes soient disponibles dans plusieurs pays, l’EIA n’est disponible qu’aux États-Unis.
Aux États-Unis, les contrats de rente fixe sont considérés comme des produits d’assurance non soumis à la réglementation de la Security Exchange Commission (SEC). Les rentes variables, en revanche, sont investies dans des fonds communs de placement et relèvent de la surveillance de la SEC. Les rentes indexées sur actions sont un hybride qui ne sont généralement pas considérés comme des titres. Comme les rentes fixes, elles offrent un rendement minimum garanti, généralement 90% des primes payées, plus au moins 3% d’intérêts. En liant le taux de rendement à un indice boursier, ils offrent également la possibilité de profiter des hausses de marché sans les risques des rentes variables.
Un indice boursier suit la performance d’un groupe particulier d’actions liées au même secteur du marché boursier ou de l’économie. Aux États-Unis, certains des plus grands indices comprennent le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le S&P Composite Stock Price Index et le NYSE Composite Index, entre autres. Avant d’acheter une EIE, une personne doit enquêter sur la performance de l’indice lié à la rente.
Le montant du rendement payé par les rentes indexées en actions n’est pas nécessairement le même que le gain réel de l’indice. La plupart des contrats d’EIE incluent un taux de participation, qui est le pourcentage de gain qui sera utilisé pour calculer le rendement. Par exemple, si le contrat a un taux de participation de 80% et que l’indice augmente de 10%, la rente ne paiera que 8% (80% de 10% = 8%). Certains contrats incluent également un maximum ou un plafond. Si le plafond est de 7% et que l’indice augmente de 10%, le taux maximum payé sera de 7%.
Un autre facteur limitant est la marge / spread / frais d’administration facturés par certaines rentes indexées sur actions. Il s’agit d’un pourcentage du gain d’indice conservé par la compagnie d’assurance. Si un contrat a un spread de 3.5% et un indice croît à 9%, le taux maximum payé par la rente sera de 5.5% (9% – 3.5% = 5.5%). Certains contrats EIE permettent à la compagnie d’assurance de modifier périodiquement les taux de participation, les plafonds et les écarts.
La façon dont le montant de la variation de l’indice lié est calculé est un autre facteur important pour déterminer le gain potentiel des rentes indexées sur actions. Certains calculent le changement chaque année. Toute perte est ignorée, mais tout gain est bloqué et crédité sur le compte. Cela peut être avantageux tant que le contrat ne comporte pas de plafonds et de taux de participation faibles.
Une autre méthode de calcul des gains d’indice est la méthode point à point. Celui-ci compare généralement les valeurs de l’indice aux dates de début et de fin du contrat. S’il y a un gain net, il s’agit du montant payé, sous réserve de toute autre limitation contractuelle. Un inconvénient important survient si l’indice s’est bien comporté au cours des années intermédiaires, mais a chuté immédiatement avant la date de fin, ce qui n’a entraîné aucun avantage pour le rentier.
La méthode du «high water mark» pour déterminer le gain de l’indice peut donner le meilleur taux de rendement. Cette méthode enregistre les valeurs au début de la période du contrat et à divers points de repère tout au long de la durée du contrat. Le point le plus élevé est ensuite utilisé pour calculer le gain d’indice. Tant qu’une personne n’a pas besoin de racheter sa rente par anticipation et n’a pas de faibles plafonds ou taux de participation, les rentes indexées en actions utilisant ce calcul sont les plus avantageuses.
Les rentes indexées en actions sont destinées à être détenues à long terme et comportent généralement des frais de rachat importants. Les frais sont progressivement supprimés, mais peuvent prendre de 10 à 15 ans pour être complètement éliminés. Un rachat anticipé pourrait en fait entraîner la perte d’une partie du paiement initial. Pour cette raison, ceux-ci ne sont pas considérés comme un véhicule approprié pour la plupart des investisseurs seniors.
Les jeunes investisseurs disposant de suffisamment de capital pour ne pas craindre d’avoir besoin d’un retrait anticipé peuvent trouver des options viables pour les rentes indexées sur actions. Ils offrent les avantages d’un rendement minimum garanti, ainsi que la possibilité de bénéficier des hausses boursières, sans les risques associés. Cependant, il peut s’agir de produits assez compliqués, de sorte qu’un investisseur doit être très attentif à examiner toutes les clauses du contrat.