Également connu sous le nom d’offre non publique, le placement privé est l’approche consistant à vendre des titres à un certain type d’investisseur institutionnel, sans offrir ces titres à la vente aux investisseurs en général. Le recours à ce type de stratégie est courant aux États-Unis, où la réglementation mise en place par la Securities and Exchange Commission permet de définir le processus de vente d’un tour de titres de cette manière. Alors que le terme placement privé est plus fréquemment utilisé aux États-Unis, le concept général se retrouve dans les cercles d’investissement du monde entier.
L’une des caractéristiques distinctives du placement privé est que ces investisseurs privés doivent être des institutions plutôt que des particuliers. Cela signifie que les banques, les compagnies d’assurance, les fonds de pension et les autres entités constituées en société sont libres de participer à ce type de vente. La gamme de titres qui peuvent être offerts dans le cadre d’une offre non publique varie des actions ordinaires ou privilégiées, des billets à ordre et des émissions d’obligations.
Il est important de noter que ce type d’offre non publique est une approche courante pour investir dans presque tous les pays du monde. Le processus permet de générer des rendements qui aident à garder une institution solvable et capable de fournir un soutien continu à ses clients ou membres. Par exemple, les banques se livrent à des placements privés comme moyen de générer un rendement sur les ressources des déposants, ce qui à son tour augmente la sécurité de ces dépôts.
Aux États-Unis, ainsi que dans un certain nombre d’autres pays, les titres obtenus par placement privé ne doivent pas nécessairement être enregistrés auprès d’un organisme de réglementation gouvernemental. Cela est généralement vrai lorsqu’il n’y a pas l’intention de revendre les titres acquis à des investisseurs privés. Si l’intention est d’acquérir les titres et de les proposer à la vente dans un laps de temps relativement court, de nombreux pays exigent que les acquisitions soient enregistrées, en utilisant les mêmes procédures générales suivies par tous les titres inclus dans une offre publique initiale.
La nécessité de réglementer le placement privé est comprise depuis longtemps dans le monde financier. Des lois aux États-Unis, comme le Securities Act de 1933, fournissent le cadre pour la création continue de règles et de règlements soutenus et appliqués par la Securities and Exchange Commission de ce pays. En créant des normes et des processus spécifiques par lesquels un placement privé peut avoir lieu, la possibilité de transactions non éthiques et éventuellement illégales de titres est minimisée. De ce point de vue, la régulation du processus de placement privé permet de maintenir une certaine stabilité des marchés d’investissement, tout en protégeant les droits de tous les investisseurs, individuels comme institutionnels.