Le risque de règlement est le risque qu’une partie à une transaction financière ne réussisse pas à la clôture de la transaction. C’est un type de risque de crédit et c’est principalement une préoccupation pour les institutions financières, les investisseurs et les commerçants opérant sur plusieurs fuseaux horaires. Un certain nombre de mesures ont été prises avec les systèmes de négociation pour réduire le risque de règlement dans le but de rendre les transactions financières plus sûres et plus faciles, telles que la création de systèmes de règlement instantané et l’utilisation de comptes séquestres.
Ce type de risque est parfois appelé risque de Herstatt, d’après un exemple tristement célèbre des années 1970. La Herstatt Bank en Allemagne a fait des affaires à l’international et un jour, les régulateurs ont fermé la banque à la fin de la journée ouvrable allemande. Lorsque les créanciers allemands ont été payés parce que la banque a réglé ses comptes dans la journée, les créanciers des États-Unis ont subi d’importantes pertes parce que la banque n’était pas en mesure de les payer avant sa fermeture.
Dans une transaction financière, les gens acceptent d’échanger des marchandises sous une forme ou une autre contre de l’argent ou des marchandises de valeur égale, comme de l’argent contre des obligations, des devises dans deux devises, etc. Les deux parties à l’accord ont quelque chose de valeur à offrir et quelque chose à perdre si l’autre partie ne parvient pas à régler. Le risque de règlement, le risque qu’une partie fasse défaut à la clôture de la transaction, est un problème dans les transactions où une personne remet quelque chose avant l’autre.
L’utilisation de comptes séquestres, l’assurance des transactions et l’utilisation de systèmes de règlement instantané peuvent tous réduire le risque de règlement ; une personne vendant des titres, par exemple, transfère les titres et reçoit un paiement instantané en retour via un système de règlement électronique. De même, le recours aux régulateurs pour superviser les transactions et faire respecter les conditions d’un règlement est une autre tactique de réduction des risques. Dans les cas où des personnes ne respectent pas les règlements, elles peuvent être poursuivies en justice si elles ne répondent pas aux ordres de régler le règlement.
Les gens tiennent compte du risque de règlement lorsqu’ils se lancent dans des transactions. L’adoption de systèmes instantanés et standardisés pour gérer les mécanismes de règlement a radicalement réduit le risque, mais lorsque les gens concluent des transactions importantes ou opèrent en dehors d’un système de règlement conventionnel, le risque peut devenir une préoccupation plus importante. Les avantages potentiels de l’accord sont mis en balance avec les risques associés et les gens décident s’ils sont prêts à prendre ces risques et s’il existe des mesures disponibles pour atténuer les risques, comme demander à l’autre partie d’envisager de travailler avec un agent d’entiercement .