Les obligations TIPS représentent des opportunités d’investissement à faible risque auxquelles sont attachés des taux d’intérêt bas, mais qui sont protégées de toute inflation dans l’économie. En effet, le gouvernement des États-Unis émet les obligations et garantit au moins le remboursement du principal initial à l’investisseur. Alors que le taux d’intérêt sur les TIPS, ou les titres du Trésor protégés contre l’inflation, les obligations est immobilisé pendant la durée de l’obligation, le montant du principal augmente pendant l’inflation et diminue pendant la déflation. Les distributions sur les obligations TIPS sont effectuées deux fois par an en fonction de l’intérêt sur le montant du principal, mais le fait que ces paiements soient imposables représente l’un des défauts de cette opportunité d’investissement.
Les investisseurs comptent souvent sur les obligations pour une opportunité d’investissement à faible risque et à faible rendement qui peut apporter de la diversité à n’importe quel portefeuille. L’inflation au sein de l’économie peut rendre certaines obligations sans valeur ou même perdre de l’argent pour l’investisseur. Les obligations TIPS représentent un remède à cette situation, car leur valeur augmente en fait avec l’inflation et sont protégées par le gouvernement pour empêcher l’investisseur de perdre une partie de son investissement initial.
Ceux qui achètent des obligations TIPS les achètent à un taux d’intérêt qui est ensuite verrouillé pour la durée des obligations ou jusqu’à ce qu’elles soient vendues. Bien que l’intérêt reste le même, les paiements de distribution à l’investisseur, qui interviennent deux fois par an, peuvent changer en raison de la nature de l’économie. Lorsqu’il y a de l’inflation dans l’économie, le principal de l’obligation augmente, et lorsqu’il y a déflation, le principal diminue. L’intérêt est ensuite appliqué à l’endroit où se trouve le principal au moment du paiement de la distribution.
À l’échéance de l’obligation, l’investisseur a la garantie d’un remboursement du principal initial ou du principal à l’échéance plus les intérêts courus, selon le montant le plus élevé. Les obligations TIPS peuvent également être vendues activement à tout moment, ce qui leur confère un avantage sur les obligations I, également émises par le gouvernement et protégées contre l’inflation. Dans le cas des obligations I, elles doivent être conservées pendant au moins un an, et si elles sont remboursées avant cinq ans, une pénalité est encourue.
Alors que les obligations TIPS elles-mêmes sont exonérées d’impôt, les paiements de distribution semestriels sont assujettis aux impôts fédéraux américains. De plus, toute augmentation du principal due à l’inflation représente également un revenu imposable. Cela peut être problématique car les investisseurs n’ont pas accès au capital lorsqu’ils sont propriétaires de l’obligation, ce qui signifie qu’ils doivent payer des impôts sur les revenus qui ne sont pas vraiment en leur possession, un concept connu sous le nom de revenu fantôme. Comme c’est le cas, de nombreux investisseurs placent ces obligations dans des comptes à impôt différé.