En finance, une couverture longue est une technique d’investissement qui permet à un investisseur de se protéger contre les pertes en bloquant un prix convenu pour une marchandise achetée à l’avenir, dans un accord connu sous le nom de contrat à terme. Un contrat à terme est un arrangement par lequel un investisseur achète une marchandise à un prix spécifié à une date fixe. Lorsqu’un investisseur achète ou vend un investissement afin de se protéger contre les variations de prix, il se couvre. La couverture longue est en contraste avec la couverture courte, dans laquelle un investisseur vend des titres empruntés ou des contrats à terme sur matières premières dont il ne dispose pas encore.
Lorsqu’un investisseur prend une position longue, cela signifie qu’il a acheté un titre dans l’espoir de profiter de la hausse des prix. Un investissement long est essentiellement un pari que le prix de l’investissement augmentera à la fin du contrat, appelée date de livraison. Si le prix augmente, l’investisseur profite de la différence de prix. La baisse des prix signifie que l’investisseur perd en ayant payé un prix plus élevé pour une marchandise ou une action d’une valeur inférieure qu’elle aurait pu acheter à un prix inférieur. Un investisseur effectuant un investissement de couverture à long terme effectue un investissement à long terme pour compenser les pertes potentielles dans d’autres investissements, qui peuvent inclure des titres ou une entreprise détenue par l’investisseur.
Souvent, une couverture longue est utilisée par les propriétaires d’entreprise qui souhaitent bloquer les coûts pour remplir un contrat qui doit être rempli à l’avenir. Si en mars un propriétaire de pâtisserie obtient un contrat pour des tartes aux pommes avec la date de livraison en novembre, le propriétaire de la pâtisserie peut acheter des contrats à terme sur des pommes pour se protéger contre la hausse des prix des pommes lorsque le moment sera venu de faire les tartes. En bloquant maintenant un prix pour les pommes, le propriétaire du magasin s’assure que les changements de prix des pommes n’affecteront pas son profit sur les tartes aux pommes, mais si le prix de la pomme baisse plus bas que celui auquel le propriétaire du magasin a accepté d’acheter les pommes, elle perd sur la réduction. Même si le prix d’un investissement de couverture à long terme ne fonctionne pas en faveur du propriétaire du magasin de tarte aux pommes, elle bénéficie toujours de la stabilité d’un prix de la pomme stable sur lequel elle peut baser des estimations de coût pour l’entreprise.
La couverture à découvert est utilisée pour compenser les pertes projetées dans les contrats d’investissement à long terme. Une couverture courte correctement conçue peut éliminer les pertes encourues dans les investissements à long terme. Lorsqu’un investisseur court sur le marché boursier, l’investisseur emprunte des actions à un courtier pour les vendre avec l’accord que l’investisseur achètera les actions à une date prédéterminée. Les investisseurs qui travaillent avec des placements à découvert parient que le prix de la marchandise ou de l’action à découvert baissera. Si le prix du titre augmente, l’investisseur perd de l’argent car il doit alors payer le prix le plus élevé pour les titres vendus plus tôt à un prix inférieur.