Le mois de livraison est le mois au cours duquel un contrat à terme sera conclu. Dans certains cas, cela signifiera la livraison physique des marchandises. Dans d’autres, ce sera le moment où un règlement en espèces est calculé et complété.
Un contrat à terme est simplement une transaction sur les marchés financiers où la transaction est acceptée à une date ultérieure. Cela contraste avec le système plus simple où la transaction est conclue immédiatement, connue sous le nom de contrat au comptant car la transaction se déroule sur place. Habituellement, avec un contrat à terme, le prix est convenu à l’avance et se maintiendra quel que soit le prix du marché en vigueur lorsque la transaction sera conclue.
Avec certains types de contrats à terme, le mois de livraison impliquera littéralement la livraison. Par exemple, avec un contrat de marchandises, le vendeur livrera la quantité convenue de la marchandise, telle que le grain, dans le mois convenu, tandis que l’acheteur remettra l’argent. Le contrat peut impliquer une livraison réelle mais sous forme électronique. Par exemple, avec un contrat à terme sur devises, les deux ensembles d’argent sont généralement livrés par virement électronique plutôt que sous forme d’espèces physiques.
Avec d’autres types de contrats à terme, le mois de livraison implique simplement un calcul. Cela vient avec des offres qui utilisent un montant nominal. Par exemple, certaines transactions peuvent impliquer que les deux parties se prêtent mutuellement un montant fixe, l’une facturant un taux fixe convenu et l’autre facturant le taux du marché au cours du mois de livraison. Avec de telles transactions, le capital du prêt ne change jamais de mains et, le mois de la livraison, les deux parties ne paient pas l’intégralité des intérêts. Au lieu de cela, ils calculent le montant des paiements d’intérêts de chaque côté, puis un côté paie l’autre pour compenser la différence, ce qui représente le profit et la perte de la transaction.
Le moment exact du mois de livraison où la transaction est conclue dépend du contrat individuel. Dans de nombreux échanges financiers, il existe une date standardisée chaque mois pour les livraisons sur un type de contrat particulier. Dans ce cas, toute modification doit être expressément convenue à l’avance par les deux parties.
Certains contrats peuvent être étiquetés comme des contrats du mois avant. Cela signifie que la date de fin est la date la plus proche possible après la conclusion de l’accord. Il s’agira du même mois civil ou du mois civil suivant, selon que la date d’achèvement standard est déjà passée dans le mois civil en cours. Bien que le profit potentiel ait tendance à baisser à l’approche de la date d’achèvement, étant donné que les variations imprévisibles du taux du marché sont moins susceptibles de se produire, la négociation des contrats du premier mois peut être particulièrement liquide. En effet, de nombreux traders ne sont intéressés à faire des bénéfices qu’en achetant et en vendant des contrats à terme et n’ont aucun désir d’être impliqués dans l’échange à la fin, en particulier avec les matières premières physiques.