Les obligations à terme sont de nouvelles obligations émises par une municipalité et portant une seule date d’échéance. L’obligation à terme peut être émise en tant qu’obligation autonome ou comprendre plusieurs obligations à terme émises sous l’égide d’une émission d’obligations en série. Dans tous les cas, l’obligation ou les obligations faisant partie de l’émission d’obligations à terme auront la même échéance.
L’utilisation d’une approche d’obligation à terme est très courante. Outre son utilisation fréquente comme plate-forme pour les obligations municipales, l’obligation à terme est également utilisée pour de nombreuses émissions d’obligations de sociétés. Une partie de l’attrait est que la date d’échéance unique rend la gestion de l’obligation propre et simple. Lorsque la date d’échéance est atteinte, le détenteur de l’obligation reçoit le montant dû par l’émetteur de l’obligation et l’opération est considérée comme terminée.
Pour l’investisseur, une situation obligataire à terme peut également être intéressante. En raison de la structure du paiement du principe et des dividendes à l’échéance, il n’y a pas d’impôts à payer pendant la durée de vie de l’obligation. Au lieu de cela, le détenteur de l’obligation paiera des impôts sur les dividendes gagnés au moment où l’obligation arrive à échéance. Bien que cela puisse signifier une lourde obligation fiscale lorsque l’obligation à terme atteint la date d’échéance, l’investisseur avisé prendra des mesures pour utiliser tous les moyens légaux pour minimiser les impôts dus sur d’autres avoirs et investissements. Cette action contribuera à absorber partiellement l’impact du paiement unique sur l’obligation à terme.
Comme la plupart des types d’obligations, une obligation à terme peut être appelée ou convertie à des points avant que l’échéance ne soit atteinte. Lorsque cela se produit, les termes et conditions inhérents à l’émission obligataire détermineront le montant du profit que l’investisseur réalisera sur l’obligation à terme appelée. Ainsi, c’est une bonne idée pour l’investisseur de lire tous les termes et de comprendre quel type de dividendes sera versé dans le cas où l’obligation à terme est appelée avant la date d’échéance. En comprenant à la fois le montant du rendement si l’obligation reste en vigueur jusqu’à l’échéance et le profit qui en résultera si l’obligation est appelée par anticipation, il est plus facile de décider si l’émission obligataire est un bon investissement.