Les obligations adossées à des matières premières sont des obligations liées au prix actuel de la matière première sous-jacente qui est utilisée pour garantir la valeur de l’investissement. Ceci est différent de la pratique avec d’autres types d’obligations, où la valeur de l’obligation est déterminée par le montant fixe offert au moment de l’achat de l’obligation. En règle générale, une obligation adossée à des matières premières est censée fonctionner comme une couverture contre le basculement possible de l’économie dans une période d’inflation.
Parfois appelée obligation en or, l’obligation adossée à des matières premières a le potentiel de générer plus de rendement que la plupart des autres types d’obligations. La clé du taux de rendement a à voir avec la valeur marchande actuelle des matières premières qui soutiennent l’obligation. Dans le cas où la marchandise se comporte à un niveau plus élevé que prévu au moment de l’achat de l’obligation, l’investisseur recevra des paiements d’intérêts plus élevés et / ou un remboursement plus élevé sur l’investissement principal.
Étant donné que l’obligation adossée à des matières premières a plus de potentiel pour générer un rendement plus élevé qu’une obligation à taux fixe, le risque est également plus élevé. Bien que cela soit inhabituel, il est toujours possible que les produits sous-jacents ne se comportent pas comme prévu et que le rendement soit inférieur à celui initialement prévu. Cependant, la plupart des investisseurs considèrent que le degré de risque vaut bien le rendement potentiel. En général, une obligation adossée à des matières premières a tendance à être moins volatile que de nombreuses émissions d’actions.
Dans de nombreux cas, l’obligation adossée à des matières premières est émise par des entreprises qui ont un intérêt direct dans la matière première utilisée pour soutenir l’obligation. Étant donné que le but de l’émission d’obligations est de générer des revenus et d’être en mesure de dépendre des investisseurs qui reviennent pour des émissions obligataires ultérieures, les entreprises ont tendance à être très réalistes quant à l’utilisation de matières premières pour soutenir les obligations. Pour cette raison, l’obligation adossée à des matières premières est rarement adossée à une matière première qui devrait être affectée par une récession économique pendant la durée de vie de l’obligation.