Un prix d’exercice, également appelé prix d’exécution, représente le prix auquel un contrat de titres peut être exercé, qui est soit acheté ou vendu. C’est le plus courant dans le trading d’options. Les options sont des contrats dérivés qui offrent aux investisseurs la «possibilité» d’acheter ou de vendre un actif, comme une action, lorsqu’il atteint un prix d’exercice. Lorsqu’il est utilisé efficacement, un prix d’exercice des options peut améliorer considérablement les avoirs d’un investisseur, mais dans certaines conditions, il peut également nuire gravement aux rendements.
Dans le trading d’options, il existe deux types de contrats, dont une option d’achat et une option de vente. Un prix d’exercice dans une option d’achat représente le prix auquel le titre peut être acheté jusqu’à la date d’expiration du contrat. Inversement, un prix d’exercice sur une option de vente détermine le prix auquel un contrat peut être vendu pendant la durée de vie du contrat.
Un contrat d’options comporte deux éléments de prix. L’un est la valeur marchande d’un titre, c’est-à-dire le prix auquel le titre sous-jacent d’une option, comme une action, se négocie sur les marchés financiers. L’autre composante du prix est le prix d’exercice, qui représente l’endroit où un titre sous-jacent dans le contrat d’options peut être acheté ou vendu.
Un contrat d’options à lui seul n’a aucune valeur. C’est le titre ou l’actif sous-jacent, comme une action, dans le contrat d’options qui détermine sa valeur. La différence entre la valeur marchande de l’action et le prix d’exécution devient le bénéfice par action qu’un investisseur gagne lorsqu’un contrat d’options est vendu.
Lorsque le prix d’exercice d’une option d’achat est inférieur au prix du marché boursier, le contrat est considéré comme se négociant «dans la monnaie». Toutefois, si le prix d’exécution dépasse la valeur boursière, le contrat est réputé se négocier «hors de la monnaie». Étant donné que les investisseurs en options visent à acheter des titres inférieurs à la valeur boursière, il n’est pas logique d’acheter lorsque l’option qu’ils négocient est hors de la monnaie.
Un contrat sur une option de vente se négocie dans la monnaie lorsque le prix d’exercice est supérieur à celui où le titre sous-jacent se négocie en bourse si le titre sous-jacent est une action. Si la valeur boursière dépasse le prix d’exécution, ce contrat se négocie hors de la monnaie. Les retours sont compromis si un contrat est vendu hors de l’argent.