Les sociétés de portefeuille sont des sociétés créées dans le seul but d’obtenir et de gérer une participation majoritaire dans d’autres sociétés. Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une société holding peut être créée. Parfois, l’activité peut être un élément clé pour éviter une situation de prise de contrôle. Dans d’autres situations, ce type d’organisation de l’entreprise peut être créé afin de gérer plus efficacement les ressources utilisées dans l’exploitation d’une entreprise donnée.
Il est important de se rappeler que les lois régissant la création d’une société holding varient d’un pays à l’autre. Pour cette raison, la définition juridique de ce type d’entreprise est souvent légèrement différente dans le monde. Par exemple, la plupart des pays exigent qu’une société holding contrôle effectivement au moins 50% des actions avec droit de vote pour être légalement reconnue. Cependant, certaines juridictions exigent que le pourcentage d’actions avec droit de vote soit plus élevé.
Une société holding peut être organisée pour opérer pendant une courte période ou créée dans le cadre d’une stratégie de gestion à long terme. L’approche à court terme est souvent utilisée lorsqu’une entreprise souhaite éviter une tentative de reprise hostile. Dans ce scénario, la société achète essentiellement un nombre majoritaire d’actions de l’entreprise menacée de rachat et les convertit en actions de la nouvelle société holding. L’entité qui tente la reprise dispose souvent d’un délai limité pour accepter de partager les actions acquises dans le cadre de la stratégie de reprise, ou voir ces actions être rendues nulles et non avenues après un certain temps.
Une fois la menace d’une prise de contrôle déjouée, l’entreprise peut continuer à fonctionner sous l’égide de la société holding pour une durée indéterminée. Cependant, il n’est pas rare que la société propose ses actions à la vente aux investisseurs d’origine, rétablissant ainsi l’entreprise dans son statut d’origine. Les réglementations gouvernementales applicables à la juridiction où la société est constituée détermineront quand et comment ce processus peut avoir lieu.
Dans d’autres cas, la société holding est structurée pour fonctionner sur le long terme. Cette approche est très courante dans le secteur financier. Les banques, par exemple, sont souvent gérées par des sociétés de portefeuille. En créant une société holding, l’entité mère peut offrir une gamme de services financiers plus large que celle que les banques de nombreuses juridictions sont autorisées à offrir. Étant donné que la gamme plus large de services est offerte par différentes filiales contrôlées par l’entreprise, de nombreux gouvernements ne voient aucun conflit d’intérêts et soutiennent ce modèle d’entreprise sans problème.