Un taux de croissance durable est le montant de la croissance qu’une entreprise peut atteindre et maintenir sur une base continue sans avoir à emprunter de l’argent. Ceci est différent d’un taux de croissance maximum, qui est basé sur le niveau de croissance que l’entreprise peut réaliser en utilisant tous les moyens pour étendre l’opération tout en réussissant à couvrir toutes ses dépenses. Tous les types d’entreprises qui réalisent régulièrement des bénéfices ont un taux de croissance durable qui aide la direction à planifier la stabilité continue de l’entreprise.
Afin de calculer le taux de croissance durable d’une entreprise donnée, il est important de déterminer d’abord le rendement des capitaux propres, ou ROE, généré par l’entreprise. Le ROE est simplement le montant du revenu net qui est produit pendant une année entière, en utilisant l’argent que les actionnaires ont investi dans l’entreprise.
Une fois le rendement des capitaux propres calculé, il est également nécessaire de déterminer le ratio de distribution des dividendes. Ce chiffre montre à quel point les bénéfices de la période soutiennent les paiements de dividendes versés aux investisseurs. Également connu sous le nom de couverture de dividende au Royaume-Uni et dans plusieurs autres pays du monde, le ratio de distribution des dividendes est calculé par le bénéfice par action par les dividendes par action.
En multipliant le ROE par la couverture du dividende, l’entreprise est en mesure de déterminer combien d’argent est nécessaire pour maintenir le taux de croissance actuel en utilisant tous les actifs actuellement dans sa position. Connaître ce chiffre peut aider les entreprises à créer des plans pour tirer le meilleur parti des niveaux de revenu projetés pour l’année prochaine, y compris ce qu’il faut faire de tout excédent qui n’est pas nécessaire pour maintenir ce taux de croissance durable. Ces fonds excédentaires peuvent être investis dans un certain type de compte ou entreprise portant intérêt, ou utilisés pour améliorer l’efficacité d’une partie de l’entreprise telle qu’elle existe actuellement.
Connaître le taux de croissance durable aide également une entreprise à évaluer quand et comment rechercher des prêts ou des marges de crédit lorsqu’elle envisage une sorte de projet d’expansion. En comprenant quel type d’endettement peut être assumé et géré de manière responsable pendant cette période intermédiaire entre la création d’une nouvelle installation et le début de la nouvelle opération à générer des bénéfices, l’entreprise peut éviter de se surpasser et ainsi rester financièrement solide. En supposant que la nouvelle installation génère les revenus projetés, la société peut alors prendre des mesures pour calculer un nouveau taux de croissance durable pour la période annuelle à venir, et éventuellement envisager la perspective d’une plus grande expansion à l’avenir.