La dette nette est un moyen d’évaluer la capacité d’une entreprise à rembourser la totalité de sa dette en cours, si cette dette était soudainement appelée. Le but du calcul est d’évaluer la solidité financière actuelle de l’entreprise, en termes de sa capacité à gérer la dette, même si l’entreprise rencontre une sorte de renversement financier temporaire. Les investisseurs examinent souvent de près le ratio de couverture du service de la dette, ou DSCR, comme un moyen de déterminer si l’investissement dans une entreprise donnée est susceptible de générer des rendements équitables à long terme.
Une approche de base pour calculer ce type de dette consiste à identifier les montants actuellement dus pour toutes les dettes à court et à long terme, et à ajouter ces dettes en une seule somme. Ensuite, toute la trésorerie disponible ainsi que tous les équivalents de trésorerie sont totalisés, représentant le montant total de trésorerie qu’une entreprise peut générer rapidement si nécessaire. En soustrayant la trésorerie et les équivalents de trésorerie de la dette totale identifiée, le reste constitue la dette nette.
Bien que l’identification du montant actuel de la dette nette soit très utile pour évaluer la stabilité financière d’une entreprise, il n’y a pas de chiffre magique qui signifie automatiquement qu’une entreprise est en excellent état. Pour cette raison, il est souvent utile de comparer le montant de la dette à celui d’une autre entreprise de taille similaire et associée au même secteur. Cela permet de mettre le chiffre en perspective et de définir les attentes concernant ce qui est une norme de travail pour une industrie donnée. À partir de là, il est plus facile d’évaluer le chiffre et de décider si l’entreprise a une dette supérieure à la moyenne ou si son endettement est relativement faible.
Il est également utile d’examiner de plus près les facteurs qui déterminent la dette nette. Par exemple, savoir si la majorité de la dette est à court ou à long terme, ou si une partie de la dette a été créée en raison du refinancement d’une dette plus ancienne, peut être important pour un investisseur. Une analyse de ce type donnera souvent des indices sur la façon dont l’entreprise gérerait ses opérations si la demande pour ses produits diminuait soudainement ou si une catastrophe naturelle paralysait une partie des installations d’exploitation.
Presque toutes les entreprises auront une dette nette. Idéalement, les données indiqueront que le montant total de cette dette est comparable à l’endettement de ses concurrents et que l’entreprise dispose de ressources pour faire face aux situations d’urgence. Si un investisseur se sent un peu mal à l’aise avec le montant de la dette nette portée par une entreprise donnée, il peut faire bien de passer à autre chose et de trouver une autre opportunité d’investissement.