Une débenture de société est un type de placement non garanti émis par une société dans le but de lever des fonds. Les obligations sont une forme courante de débentures et n’arrivent généralement pas à échéance tant que l’investisseur ne les a pas détenues pendant dix ans ou plus. Si la société déclare faillite, les détenteurs de débentures sont payés après les actionnaires ordinaires et privilégiés. La société a la possibilité d’émettre des obligations convertibles, ce qui signifie qu’après un certain temps, les investisseurs peuvent convertir des obligations en actions.
Lorsqu’une entreprise émet une obligation d’entreprise, celle-ci n’est pas garantie par un bien ou une autre forme de garantie. Une dette garantie, comme un prêt automobile, a des biens qui peuvent être liquidés si la dette ne peut être remboursée. Le montant d’argent obtenu de la vente de la garantie remplace le paiement à l’investisseur. Les dettes non garanties comportent un risque plus élevé et les investisseurs ne prennent généralement pas d’investissement sous forme de débentures à moins que la société n’ait une cote de crédit et un historique de paiement solides.
Les obligations sont le type le plus courant de débentures d’entreprise, car elles sont ouvertement négociées sur diverses bourses internationales. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il échange du capital contre une créance sur les bénéfices futurs de la société. Une obligation peut se vendre à un prix supérieur, égal ou inférieur à sa valeur à l’échéance. Par exemple, une obligation qui se vend au-dessus du pair coûtera plus cher à l’achat que ce que l’investisseur pourra récupérer à la fin de son terme.
Une débenture de société qui se vend au-dessus de sa valeur nominale porte généralement un taux d’intérêt plus élevé pour compenser la différence de prix. Comme il existe un risque à long terme plus élevé, l’investisseur est rémunéré par un taux de rendement plus élevé. Les obligations qui se vendent en dessous de leur valeur nominale ou avec une décote ont généralement un taux de rendement inférieur car le risque à long terme est très faible. Un exemple d’obligation à faible risque est un bon du Trésor à 30 ans émis par un gouvernement national.
Du point de vue de la société, l’émission d’une débenture d’entreprise comporte également un risque à long terme plus élevé. Bien que la société reçoive le capital à court terme dont elle a besoin pour poursuivre ses activités, une quantité élevée d’obligations émises peut entraîner de futurs problèmes financiers. Ce problème survient généralement lorsque les entreprises sont incapables de réaliser une croissance des ventes et une rentabilité à long terme. Étant donné que la loi sur les débentures considère que les obligations font partie des dernières obligations de paiement à respecter en cas de faillite, une grande quantité de dettes impayées peut abaisser la cote de crédit d’une entreprise.