Une analyse d’évaluation est un processus impliquant la comparaison de la valeur d’un actif à la valeur d’un autre actif. En termes d’investissement, cela prend généralement la forme d’évaluer la valeur d’un titre avec la valeur d’un titre similaire. Cette activité peut également être utilisée pour évaluer des groupes de titres ou même comparer la valeur actuelle d’un actif avec sa valeur à un moment donné dans le passé.
Le but de l’analyse d’évaluation est d’évaluer correctement les données disponibles et de déterminer si un actif particulier vaut un montant suffisant pour mériter l’acquisition de cet investissement. Lorsqu’elle est utilisée dans le cadre du processus global de détermination de la sagesse d’investir dans un titre donné, une analyse d’évaluation peut fournir des indices précieux sur le mouvement futur probable de l’actif. L’analyse peut indiquer clairement si ce mouvement se traduira par un rendement attrayant pour l’investisseur ou si l’actif connaîtra une période de réduction de valeur. Dans cette perspective, une analyse d’évaluation appropriée aidera l’investisseur à décider s’il doit acheter l’actif ou abandonner l’idée et rechercher des investissements plus lucratifs.
Idéalement, l’analyse de valorisation est basée sur une métrique solide, telle que le ratio cours/bénéfice, ou le ratio P/E. Il s’agit simplement du prix actuel de l’action divisé par les bénéfices générés par le titre. Une autre base commune pour l’analyse est le ratio cours/valeur comptable, ou ratio P/B. Ici, l’accent est mis sur la comparaison de la valeur comptable de la société qui émet le titre avec le prix actuel du marché de l’action. Pour que l’analyse produise des résultats viables, il est essentiel d’utiliser la même métrique tout au long du processus.
La question centrale qui régit toute analyse d’évaluation a à voir avec la valeur actuelle de l’actif. Cela sert de point de départ pour décider si l’investissement est viable. Dans les situations où l’actif a connu peu ou pas de croissance dans le passé et où les conditions générales du marché devraient rester les mêmes dans un avenir proche, l’investisseur peut voir peu de raisons d’acquérir l’investissement. D’un autre côté, si une augmentation de valeur faible mais régulière est étayée par des preuves historiques, l’investisseur peut examiner la valeur actuelle et projeter la valeur telle qu’elle se présenterait dans un an, deux ans ou cinq ans à compter de la date actuelle. En supposant qu’aucun changement dans l’économie ne menacerait ce taux de croissance stable mais faible, un investisseur prudent peut trouver les résultats de l’analyse d’évaluation pour indiquer que le titre est bon pour l’inclusion dans le portefeuille.