Le ring-fencing est une expression financière qui peut avoir différentes significations selon son contexte. Cela peut signifier placer des barrières financières et juridiques entre une société de services publics et son groupe mère, ou déplacer des actifs vers un autre pays, les mettant au-delà des contrôles et des règles nationales. Cela peut également signifier «affecter» les recettes fiscales à un objectif précis et déclaré.
L’une des utilisations les plus courantes du «cantonnement» est de décrire une entreprise d’utilité publique réglementée qui est financièrement séparée d’une société mère qui exerce d’autres activités. La principale raison de le faire est de s’assurer que la fourniture du service, tel que l’électricité ou l’eau, n’est pas menacée si la société mère rencontre des difficultés financières ou devient même insolvable. Dans la plupart des cas, le cantonnement sera effectué à la demande ou à la demande d’une autorité de régulation; cela est généralement fait par les gouvernements des États des États-Unis. L’un des exemples les plus marquants de cantonnement était celui des compagnies d’électricité locales qui avaient été cantonnées et pouvaient donc continuer à fournir de l’électricité après l’effondrement de la société mère Enron.
Il y a d’autres avantages à cette forme de ring-fencing. Par exemple, une société cantonnée peut devoir conserver les données client séparément de celles disponibles pour la société mère. Cela réduit les chances que les clients soient soumis à un marketing indésirable ou même exposés à des risques de sécurité plus importants. La protection contre la «contamination» par les difficultés financières d’une société mère signifie également que les obligations de la société de services publics sont considérées comme plus sûres et donc plus faciles à vendre pour obtenir des financements.
Une autre utilisation de l’expression « retranchement » est le transfert d’actifs d’un endroit à un autre. Habituellement, cela signifie les déplacer d’un compte à un autre, ce dernier étant dans une juridiction différente, généralement dans un pays différent. Cela sera le plus souvent fait pour protéger les actifs d’une réclamation par un créancier ou pour réduire les obligations fiscales. Un tel cantonnement peut être fait à la fois légalement et illégalement, la plupart des pays ayant des restrictions sur le nombre d’actifs pouvant être cantonnés et par quel processus.
Le cantonnement peut également faire référence à un gouvernement qui s’engage à utiliser les recettes pour une taxe spécifique afin de payer un domaine de dépenses spécifique. Ceci est également connu sous le nom d’hypothèque. Cette tactique est souvent utilisée pour tenter de rendre une taxe potentiellement impopulaire plus acceptable pour le public. Par exemple, une nouvelle taxe peut être plus acceptable pour le public s’il sait qu’elle sera dépensée pour un produit qui bénéficie d’un large soutien.