Une prime de terme est un taux de rendement d’un actif qui incite à investir dans cet actif même s’il s’agit d’un investissement à long terme qui peut également être de nature illiquide. Dans une situation où un investisseur évalue deux actifs similaires mais dont l’un arrive à échéance plus tard que l’autre, celui qui prendra plus de temps à arriver à échéance peut être accompagné d’une prime de terme. Si ce n’est pas le cas, l’investisseur sera plus enclin à prendre l’investissement à court terme car il générera un profit plus rapidement et l’argent de l’investisseur ne sera pas bloqué pendant une période prolongée.
Dans un graphique d’une courbe de rendement montrant les types de rendements fournis par différents types d’investissements, on peut noter que les investissements à long terme ont tendance à rapporter plus. C’est le résultat de la prime de terme; ces investissements doivent rapporter plus, sinon les investisseurs ne les trouveront pas attrayants. Des variations de la courbe des taux apparaissent en réponse à des pressions économiques telles qu’une récession, une lente évolution dans le domaine de l’investissement et d’autres facteurs.
Du point de vue d’un investisseur présenté avec deux placements identiques de durées différentes, l’investissement à court terme sera plus attrayant. Cela permet à l’investisseur de gagner de l’argent, puis de passer à autre chose, libérant du capital pour d’autres entreprises. Ainsi, les investisseurs exigent une prime de terme pour les investissements à long terme, afin de leur fournir une raison d’investir dans ces obligations et autres titres.
Ce concept est également lié à une prime de liquidité. Plus un investissement est liquide, plus il est facile à transférer ou à vendre. Les liquidités séduisent davantage les investisseurs. Lorsqu’un actif est illiquide, les investisseurs peuvent s’attendre à se voir offrir une prime de liquidité en guise de compensation. La société offrant l’investissement offre une prime conçue pour attirer les investisseurs sans compromettre l’instrument d’investissement.
Les investisseurs sont plus susceptibles de prendre des risques sur les investissements à court terme, car ils estiment pouvoir faire des prédictions plus précises sur la direction du marché lors de la prévision à court terme. Par conséquent, en plus d’avoir un taux de rendement plus élevé sous la forme d’une prime de terme, les placements à long terme tendent également vers le côté le moins risqué. Les investisseurs sont moins enclins à prendre une chance sur un risque dont ils devront s’inquiéter pendant 15 ou 20 ans qu’un risque qui sera préoccupant pendant 18 à XNUMX mois.