Eine versicherte Anleihe ist ein marktgängiger Schuldtitel, bei dem die Einkommenszahlungen durch einen Dritten versichert sind. Die Anleiheversicherung schützt die Anleihegläubiger vor Verlusten, falls der Emittent der Anleihe mit den Schuldenzahlungen ausfällt. Eine Versicherung oder deren Fehlen hat einen direkten Einfluss auf die vom Emittenten der Anleihe gezahlte Rendite und die Marktfähigkeit der Anleihe.
Regierungen und private Unternehmen verkaufen Anleihen, um Geld für Projekte wie Neubau- und Erweiterungsprojekte zu sammeln. Die Laufzeiten der Anleihen reichen von sechs Monaten bis 30 Jahren und die Anleihegläubiger erhalten monatliche, vierteljährliche, halbjährliche oder jährliche Zinszahlungen. Staatliche allgemeine Obligationenanleihen sind gegen zukünftige Steuereinnahmen gesichert, während Einkommensanleihen durch Einnahmen aus bestimmten Projekten oder Unternehmungen wie Mauteinnahmen oder Zahlungen von Stromrechnungen besichert werden. Unternehmensanleihen werden durch die Finanzkraft des Unternehmens besichert, das die Anleihe ausgibt, während hypothekenbesicherte Anleihen gegen Zahlungen aus gewerblichen oder privaten Hypotheken abgesichert sind. Im Allgemeinen gelten steuerbesicherte Anleihen als am wenigsten riskant, während hypothekenbesicherte Anleihen als am riskantesten angesehen werden; Alle Anleihegläubiger sind jedoch einem gewissen Ausfallrisiko ausgesetzt.
Anleihenversicherer sind in der Regel private Wertpapierfirmen oder Versicherungsunternehmen. Die Unternehmen verkaufen Versicherungspolicen an den Emittenten der Anleihe und verpflichten sich, die Zinszahlungen zu leisten, wenn der Emittent der Anleihe mit der Schuld in Verzug ist. Versicherungspolicen werden vor dem ersten Verkauf der Anleihen gekauft, damit potenzielle Anleger von Anfang an wissen, dass sie eine versicherte Anleihe kaufen. Viele Arten von Anleihen können auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, aber die Versicherung bleibt bestehen, unabhängig von einem Eigentümerwechsel der Anleihe. Ein konservativer Anleger mit geringer Risikotoleranz kann es vorziehen, eine versicherte Anleihe einer nicht versicherten Anleihe zu kaufen, da das Vorhandensein einer Versicherung das Hauptrisiko stark verringert.
Die auf Anleihen gezahlten Renditen spiegeln den Grad des Risikos wider, mit dem Anleger zu kämpfen haben. Anleihen mit niedrigem Risiko, wie Anleihen nationaler Regierungen in Industrieländern, zahlen tendenziell niedrigere Renditen, da diese Anleihen als risikoarm angesehen werden. Hypothekenbesicherte Anleihen erzielen aufgrund des relativ hohen Risikos, mit dem Anleihegläubiger zu kämpfen haben, tendenziell höhere Renditen. Anleihegläubiger, die Versicherungspolicen erwerben, können niedrigere Renditen zahlen, da die Versicherungspolice das Hauptrisiko verringert. Während der Kauf einer Versicherung die Kosten des Anleiheemittenten erhöhen kann, senkt der Kauf der Versicherung jedoch auch den langfristigen Zinsaufwand.
Einige Anleger betrachten versicherte Anleihen als risikolose Anlagen. Tatsächlich können Anleihegläubiger bei einer versicherten Anleihe Geld verlieren, wenn der Versicherer zahlungsunfähig wird oder seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Versicherungsunternehmen wie Anleiheemittenten unterliegen Bonitätsbewertungen, daher kaufen viele Anleger nur Anleihen, die von Unternehmen mit guter Bonität versichert sind.