Ein begrenzter Index ist ein Maß für eine Art von Markt, das nicht durch die Größe bestimmter Komponenten innerhalb dieses Marktes verzerrt wird. Wie andere Indizes setzt er sich aus dem Durchschnitt der Wertentwicklung der einzelnen darin enthaltenen Komponenten wie Aktien oder andere Wertpapiere zusammen. Der Unterschied zu einem gedeckelten Index besteht darin, dass er zwar gewichtet sein kann, um größere Player auf dem Markt widerzuspiegeln, aber diese größeren Player nicht übermäßig begünstigen kann. Dies geschieht, indem das Gewicht einer einzelnen Komponente begrenzt wird, wenn der Durchschnitt aller Komponenten zusammen berechnet wird.
Indizes werden von Marktanalysten und Investoren gleichermaßen auf vielfältige Weise verwendet. Die Idee hinter einem Marktindex besteht darin, eine Reihe ähnlicher Wertpapiere wie Aktien zu nehmen und die Wertentwicklung dieser Wertpapiere im Laufe der Zeit zu mitteln. Wenn der Durchschnitt steigt und fällt, können Analysten eine gute Vorstellung davon bekommen, wie sich bestimmte Marktsektoren entwickeln. Das interessiert Anleger, wenn sie Wertpapiere nach Sektoren selektieren oder in Fonds investieren, die einen bestimmten Index abbilden. Ein Capped-Index verhindert, dass ein Wertpapier im Gesamtdurchschnitt zu stark gewichtet wird.
Um zu verstehen, wie ein begrenzter Index funktioniert, ist es wichtig, zuerst das Konzept eines gewichteten Index zu verstehen. Ein gewichteter Index wird so genannt, weil er den Durchschnitt stärker in Richtung der Wertpapiere verzerrt, die einen größeren Einfluss auf den Gesamtmarkt haben. Wenn beispielsweise eine bestimmte Aktie eine Marktkapitalisierung hat, die 50 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung der in einem Index enthaltenen Aktien ausmacht, würde der Index diese Dominanz bei der Berechnung des Durchschnitts widerspiegeln.
Der Unterschied zu einem gedeckelten Index besteht darin, dass ein Wertpapier auf den Einfluss beschränkt sein kann, den er auf die Bewertung des gesamten Index haben kann. Beispielsweise kann ein bestimmter Aktienindex eine Obergrenze von 20 Prozent haben. Das bedeutet, dass selbst eine Aktie mit einer höheren Marktkapitalisierung 20 Prozent des gewichteten Durchschnitts nicht überschreiten darf.
Durch die Verwendung eines Capped-Index gibt es keine einzelne Aktie oder kein anderes Wertpapier, das einen Index zu stark belasten kann. Dies geschieht, um aus dem Index einen ausgewogeneren Überblick über einen gesamten Markt zu gewinnen. Nur weil ein Wertpapier einen großen Teil eines Marktes einnimmt und sich auf eine bestimmte Weise entwickelt, bedeutet dies nicht unbedingt, dass der Rest des Marktes ebenfalls auf diese Weise abschneidet. Die Begrenzung eines Index ergibt ein Bild, das den tatsächlichen Zustand eines bestimmten Marktsektors besser widerspiegelt.