Das Capital Asset Pricing Model, das manchmal auch als CAPM bezeichnet wird, ist ein Formelprozess, der verwendet wird, um die Wertbeziehung zwischen der Risikoprämie und der erwarteten Rendite eines Kapitalvermögens zu beschreiben. Die Berechnung des Capital Asset Pricing Model hilft dabei, das Verhältnis zwischen den Herstellungskosten eines zu verkaufenden Produkts und den Stückkosten zu ermitteln, die realisiert werden müssen, um eine Rendite des Prozesses zu erzielen.
Das Verständnis des Preismodells für Kapitalanlagen ist auch wichtig, um die Rentabilität von Investitionen in Aktien eines bestimmten Unternehmens zu bewerten. Durch die Bewertung von Aktien auf diese Weise ist es einem Anleger möglich, festzustellen, welches Risiko mit der Investition verbunden ist, sowie eine Vorstellung davon zu bekommen, welche Art von Rendite innerhalb eines bestimmten Zeitraums von dem Unternehmen vernünftigerweise erwartet werden kann. Dies wird oft als System- oder Marktrisiko der Anlage bezeichnet und ist eine der Schlüsselkomponenten, die erforderlich ist, um das Ergebnis der Aufnahme der Aktie in das Anlageportfolio zu prognostizieren. Eine genaue Einschätzung dieses nicht-diversifizierbaren Risikos ist in Verbindung mit der erwarteten Rendite unerlässlich, um zu einer verwertbaren Bewertung zu gelangen, die dem Anleger hilft, eine fundierte Entscheidung zu treffen.
Mehrere verschiedene Ökonomen verfolgten unabhängig voneinander die Entwicklung des Konzepts, das schließlich als Capital Asset Pricing Model bekannt wurde. Ein Großteil der Arbeit basierte auf den Gedanken von Harry Markowitz, der als Autorität der modernen Portfoliotheorie galt, einschließlich der Idee von Diversifikationsstrategien innerhalb eines Portfolios, um den Gesamtwert zu maximieren. Andere Ökonomen, die wertvolle Beiträge zu dieser Aufgabe leisteten, waren Jack Treynor, John Lintner, William Sharpe, Merton Miller und Jan Mossin. Im Laufe der Zeit formulierten mehrere dieser Experten Ideen, die in Form und Anwendung so nah beieinander waren, dass es unvermeidlich war, dass sich ihre Arbeit verband. Infolgedessen erhielten Markowitz, Sharpe und Miller gemeinsam den Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften für ihre Arbeit an der Entwicklung des Preismodells für Kapitalanlagen und ihre Beiträge zum Studium der Finanzökonomie im Allgemeinen.