Eine Orderschutzregel stellt sicher, dass Trades zum besten verfügbaren Preis auf einem nationalen Markt ausgeführt werden. Mehrere Nationen haben verschiedene Versionen solcher Regeln erlassen, um Bedenken hinsichtlich Transparenz und Wettbewerb im nationalen Austausch auszuräumen. Vor der Orderschutzregel konnten Anleger an einem Standort einen schlechteren Preis erzielen als an einem anderen Standort, obwohl beide Preise öffentlich verfügbar waren. Kanada und die Vereinigten Staaten sind zwei Beispiele für Länder mit solchen Vorschriften.
Dies wird in den Vereinigten Staaten auch als Trade Through Rule oder Rule 611 bezeichnet, in Bezug auf den entsprechenden Abschnitt des von der Securities and Exchange Commission (SEC) eingeführten Regulation National Market Systems. Nach dieser Regel muss eine Order von Anlegern zum besten öffentlich verfügbaren und automatisch zugänglichen Preis gematcht werden. Anleger erhalten Zugang zu den günstigsten Preisen und folglich zu einem konsistenten Wertpapierhandel auf dem gesamten Markt, was für Händler eine wichtige Überlegung sein kann.
Es gibt einige Ausnahmen von einer Ordnungsschutzregel, die von den Richtlinien einzelner Länder abhängen können. Börsen müssen ein Regelwerk mit all ihren Standards und Praktiken führen, einschließlich Diskussionen darüber, wie sie Vorschriften umsetzen. Dies kann Offenlegungen über Ausnahmen von der Bestellschutzregel beinhalten, damit Verbraucher wissen, wann sie nicht in Kraft ist. Im Allgemeinen unterliegen Wertpapiere, die an öffentlichen Märkten gehandelt werden, dieser Regelung, da öffentliche Kursnotierungen verfügbar sind.
Vor der Implementierung einer Orderschutzregel führt eine Regulierungsbehörde in der Regel eine sorgfältige Marktanalyse durch. Dadurch können spezifische Probleme identifiziert werden, die in einem bestimmten Markt auftreten können, damit die Regulierungsbehörden diese bei der Gestaltung der Verordnung angemessen angehen können. Sie können auch Regeln vergleichen und gegenüberstellen, die in anderen Nationen verwendet werden, um festzustellen, ob es möglich ist, einige der Sprache und zugrunde liegenden Konzepte zu übernehmen. Da viele Anleger auf internationaler Ebene tätig sind, kann Konsistenz für Personen, die möglicherweise an mehreren Börsen handeln, sehr wichtig sein.
Sofern eine solche Regelung vorhanden ist, finden Anleger diese im Abschnitt über das Anlage- und Wertpapierhandelsgesetz. Anwälte haben möglicherweise weitere Informationen über die Auslegung der Regel und können Informationen über ihre Anwendung für Anleger bereitstellen, die Schwierigkeiten haben, sie in der schriftlichen Fassung zu verstehen. Juristische Diskussionen über die Auswirkungen einer Auftragsschutzregelung finden sich auch in Fachzeitschriften, die Anlegern und verwandten Fachleuten Informationen bieten.