Eine Double-Barrier-Option ist eine Art von Finanzderivat, das auf einem normalen Optionskontrakt basiert, bei dem eine Partei das Recht hat, ein vereinbartes Geschäft zu vereinbarten Bedingungen an einem vereinbarten zukünftigen Datum abzuschließen. Bei einer Doppelbarriere-Option hat dies Konsequenzen, wenn der Kurs des Basiswerts vor Fälligkeit der Option ein bestimmtes Niveau erreicht. In der Regel hat dies zur Folge, dass der Deal entweder automatisch und sofort abgeschlossen wird oder dass der gesamte Vertrag storniert wird.
Eine einfache Option ist ein Derivat, d. h. sie leitet ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ab, z. B. von Aktien eines bestimmten Unternehmens. Die Option beinhaltet, dass Partei A Partei B jetzt einen ausgehandelten Geldbetrag zahlt, um das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu vereinbaren, einen bestimmten Betrag der Aktien von Partei B zu einem festen Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen. Ob A die Option ausübt, hängt vom tatsächlichen Marktpreis der Aktie an diesem Tag ab und damit, ob sie die Aktie kaufen und sofort mit Gewinn verkaufen kann.
Bei einer Doppelbarriere-Option gibt es zwei Auslösepreise. Erreicht der Marktpreis des Basiswerts vor Fälligkeit der Option einen dieser Triggerpreise, wird ein bestimmtes Ergebnis ausgelöst. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass die beiden Parteien eine Option vereinbart haben, die eine Aktie mit dem aktuellen Marktpreis von 1.50 US-Dollar (USD) umfasst, wobei A die Option hat, die Aktie von B in drei Monaten für 1.75 USD zu kaufen.
Der erste Auslösepreis wird als Knock-in-Preis bezeichnet, dh Partei A erhält eine neue Option, wenn dieser Preis erreicht wird. Im Beispiel könnte ein Knock-In-Preis von 2 USD eine sofortige Option von 1.85 USD auslösen. Das bedeutet, dass, wenn der Aktienkurs vor Ablauf der drei Monate 2 USD erreicht, Partei A die Wahl hat, sofort zu 1.85 USD zu kaufen oder bis zum Ablauf der drei Monate zu warten, um bei 1.75 USD zu kaufen, in der Hoffnung, dass der Marktpreis hoch bleibt .
Der zweite Auslösepreis wird als Knock-Out-Preis bezeichnet, was bedeutet, dass das Geschäft sofort endet. Im Beispiel könnte der Knock-Out-Preis 1.25 USD betragen, was bedeutet, dass der Deal sofort abgebrochen wird, wenn die Aktie so tief fällt. Abhängig von den Bedingungen der Vereinbarung muss Partei B möglicherweise die Zahlung zurückgeben, die Partei A für den Abschluss des Geschäfts geleistet hat.
Abhängig von den konkreten Preisen ist es möglich, dass sowohl der Knock-Out- als auch der Knock-In-Preis bei einer Doppelbarriere-Option eine Partei gegenüber der anderen begünstigen, beispielsweise durch Risikobegrenzung. Alternativ könnte der Knock-out eine Partei begünstigen und der Knock-in könnte die andere begünstigen. Diese zusätzliche Komplexität kann sowohl den Preis ändern, den Partei A an Partei B zahlt, um das Geschäft abzuschließen, als auch den Preis, den Partei A verlangen wird, wenn sie ihre Position im Geschäft an einen Dritten handelt, bevor die Option fällig wird.