Ein Mezzanine-Fonds ist ein Finanzinstrument, das einem Unternehmen oder einer Körperschaft eine Finanzierung zur Verfügung stellt. Diese Art der Finanzierung steht in der Regel größeren privaten und öffentlichen Unternehmen zur Verfügung, wie etwa großen Bauprojekten, Start-up-Unternehmen in Wachstumsbranchen und Leveraged Buyouts. Es gibt eine Vielzahl zusätzlicher Szenarien, in denen ein Mezzanine-Fonds ein Unternehmen finanzieren kann; Die Anlagekriterien, die viele Mezzanine-Fonds übernommen haben, sind jedoch für diese speziellen Zwecke besser geeignet. Kredite, die über einen Mezzanine-Fonds vergeben werden, werden in der Regel zusätzlich zu einer bestehenden Schuld vergeben. Daher werden bei Ausfall der Mezzanine-Fonds-Finanzierung andere Schulden vorrangig bezahlt und der Mezzanine-Fonds hat grundsätzlich Anspruch auf Restmittel, die nach Begleichung aller anderen Schulden übrig bleiben.
Mezzanine-Fonds werden häufig verwendet, wenn ein Immobilienunternehmen einen Vertrag über eine beträchtliche Investition in Immobilien wie ein Einkaufszentrum oder ein großes Bürogebäude abschließt. Von Mezzanine-Fonds können auch Start-up-Unternehmen profitieren, die eine hohe Wahrscheinlichkeit aufweisen, erhebliche Gewinne oder Leveraged Buyouts von einem renommierten Unternehmen in einer profitablen Branche zu erzielen. Diese Finanzierungsart wird in der Regel mit höheren Zinssätzen im Bereich von 20 bis 30 Prozent begeben. Einige Mezzanine-Fonds finanzieren Beträge bis zu einer Million US-Dollar; Aufgrund der Komplexität der Transaktion und des erforderlichen Papierkrams bevorzugen die meisten jedoch, mit viel größeren Summen zu arbeiten.
Mezzanine-Fonds bieten in der Regel eine unbesicherte Finanzierung auf der Grundlage des Eigenkapitals des Unternehmens, wie beispielsweise Vorzugsaktien, an, anstatt ein Pfandrecht an eine andere Sicherheitenquelle zu knüpfen. Während traditionelle Finanzierungsquellen, die Eigenkapital als Sicherheit erwerben, möglicherweise eine aktive Rolle bei der Kontrolle und Führung eines Unternehmens anstreben, nehmen Mezzanine-Fonds tendenziell eine eher passive Rolle ein. Das primäre Ziel eines Mezzanine-Fonds besteht darin, Kredite an Unternehmen zu vergeben, die im Laufe der Zeit profitabel werden. Die Aktien, die der Fonds erwirbt, werden zu einem festgelegten Preis ausgegeben, in der Erwartung, dass das Unternehmen im Laufe der Zeit immer rentabler wird und dadurch die späteren Gewinne des Fonds steigen.
Ein weiterer Vorteil dieser Fondsarten für Unternehmen besteht darin, dass die Auszahlung des Darlehensbetrags in der Regel erst zu einem bestimmten Fälligkeitstermin erwartet wird. Hier kommen die Erwartung bewährter Leistung und die hohen Wachstumserwartungen des Unternehmens ins Spiel. Bis zur Fälligkeit des Kapitals erwartet der Mezzanine-Fonds in der Regel eine deutliche Wertsteigerung des Unternehmens. Eine längere Frist für die Rückzahlung kann dies für einige Unternehmen zu einer lohnenden Option machen; dies bedeutet jedoch auch, dass der Zinseszins einen großen Teil des zurückzuzahlenden Kapitals ausmacht.