Wandelanleihen-Arbitrage ist eine Art von Anlageansatz, bei der zwei gleichzeitige Bewegungen bei Anlageoptionen mit einem bestimmten Unternehmen durchgeführt werden. Der häufigste Ansatz für eine Wandelanleihen-Arbitrage besteht häufig darin, eine Long-Position in einem vom Unternehmen begebenen Wandelanleihen einzugehen und gleichzeitig eine Short-Position in der zugrunde liegenden Stammaktie einzugehen. Der Zweck des Einsatzes von Wandelanleihen-Arbitrage besteht darin, von einer Marktsituation zu profitieren, in der der Eindruck entsteht, dass die Wertpapiere niedriger als die Bedingungen sind.
Die Umsetzung einer Wandelanleihe beginnt mit dem Kauf von Wandelanleihen. Diese wandelbaren Wertpapiere können in Form einer Anleihe ausgegeben werden, bieten jedoch die Möglichkeit, die Anleihe zu einem späteren Zeitpunkt in Stammaktien umzuwandeln. Der Kauf der wandelbaren Wertpapiere versetzt den Anleger in die Lage, das Wertpapier unverändert zu halten oder einen Umtausch zu einem vorher festgelegten Preis in Anspruch zu nehmen, falls eine kurzfristige Wertsteigerung der Aktie erwartet wird.
Gleichzeitig beinhaltet der Prozess einer Wandelanleihe auch den Verkauf von mit dem Unternehmen verbundenen zugrunde liegenden Aktien. Diese Vereinbarung trägt außerdem dazu bei, die Position des Anlegers zu stärken, da der Eindruck entsteht, dass die erworbenen Wertpapiere derzeit unterbewertet sind. Wenn die Wahrnehmung korrigiert wird, behält der Anleger Wertpapiere, die wesentlich wertvoller sind als zum Zeitpunkt des Kaufs. Sollte sich jedoch herausstellen, dass die Wandelanleihen doch nicht unterbewertet waren, wird der Verlust in den meisten Fällen noch gering sein.
Da bei wandelbaren Wertpapieren der erforderliche Zeitrahmen für den Aktienumtausch in der Regel eingeschränkt ist, ist es für den Anleger wichtig, die Situation sehr sorgfältig zu beurteilen, bevor er mit der Bildung dieser dualen Long- und Short-Position beginnt. Auf diese Weise kann festgestellt werden, ob Marktsituationen mit verschiedenen Zeitpunkten zusammenfallen, zu denen das Wertpapier gewandelt werden kann, und so von einer Wertsteigerung der aufgrund der Umwandlung erhaltenen Aktien profitieren.