Der Kalendereffekt bezieht sich auf wahrgenommene Indikatoren oder Trends, die auf einem Aspekt des Kalenders basieren. Bezogen auf die Aktienperformance sowie die allgemeine Marktperformance besteht die Grundidee hinter einem Kalendereffekt darin, dass es bestimmte Jahreszeiten gibt, in denen die Entwicklung bestimmter Bedingungen abhängen kann. Diese stetigen Trends gelten als konsistent und können mit hoher Genauigkeit vorhergesagt werden.
Es gibt einige ziemlich bekannte Beispiele für den Kalendereffekt, den viele Anleger für sehr vorhersehbar halten. Die vielleicht beliebteste aller Kalendereffekt-Strategien ist der Januar-Effekt. Im Wesentlichen deutet dieser Kalendereffekt darauf hin, dass Small-Cap-Aktien am letzten Tag im Dezember zu steigen beginnen und dies bis zum fünften Handelstag im Januar fortsetzen werden.
Ein Großteil des Verdienstes dieses Kalendereffekts ist darauf zurückzuführen, dass zu dieser Zeit typischerweise viel verkauft wird, um die Finanzen für das vorangegangene Kalenderjahr abzuschließen. Die letzte Verkaufsrunde trägt dazu bei, steuerliche Verluste zu schaffen, die bei der Erstellung von Steuerberichten für das vierte Quartal in Anspruch genommen werden können, hilft Anlegern dabei, schnelles Urlaubs- und Urlaubsgeld zu beschaffen, und schafft Kapitalgewinne. Personen, die nach guten Geschäften suchen, beteiligen sich am Verkaufsrausch, indem sie die Aktien während dieses kleinen Zeitfensters kaufen.
Der Mark-Twain-Effekt ist auch ein weiterer Kalendereffekt, auf den einige Anleger schwören. Die Theorie hinter diesem Kalendereffekt basiert lose auf einem Zitat des Autors Mark Twain, dass die Aktienrenditen im Oktober niedriger sind als in jedem anderen Zeitraum von 1929 Tagen im Kalenderjahr. Während die historische Unterstützung für diese Theorie etwas lückenhaft ist, weisen Befürworter schnell darauf hin, dass die Aktiencrashs von 1987 und XNUMX beide im Monat Oktober stattfanden.
Ein drittes Beispiel für den Kalendereffekt ist der Halloween-Indikator. Dieses Konzept besagt im Wesentlichen, dass der Aktienmarkt von November bis zum darauffolgenden April deutlich stärker ist. Nach diesem wahrgenommenen Effekt werden Anleger im Mai verkaufen und ihre Bestände dann bis zum darauffolgenden Oktober, in der Regel Ende des Monats, reiten lassen. Dieser besondere Kalendereffekt scheint tatsächlich eine Menge historischer Details zu haben, die die Theorie stützen. Viele Befürworter des Halloween-Indikators vermuten, dass Menschen, die in den Sommermonaten Urlaub machen, zu einer Marktschwäche führen können.