Wandlungsoptionen sind ein Beispiel für eine Finanzoption, die mit verschiedenen Arten von Anlagen eingesetzt werden kann. Grundsätzlich ermöglicht eine Umrechnungsoption den Wechsel von einem bestehenden anwendbaren Tarif auf einen anderen. Die Strategie einer Wandlungsoption kann bei Vorzugsaktien, Anleihen und Hypotheken angewendet werden.
Bei Anleihen oder Vorzugsaktien wird die Möglichkeit der Ausübung einer Wandlungsoption in der Regel in den Dokumenten beschrieben, die die Bedingungen für den Verkauf und den Erwerb der betreffenden Wertpapiere darlegen. Abhängig von der genauen Struktur dieser Bedingungen können bestimmte Bedingungen erfüllt sein, bevor eine Umwandlung erfolgen kann. Die Ausgestaltung der Wandlungsoption kann auch auf einem Zeitplan basieren, der es dem Anleger erlaubt, die Option erst auszuüben, nachdem die Wertpapiere für einen bestimmten Zeitraum im Eigentum gehalten wurden.
Bei Hypotheken ermöglicht eine Wandlungsoption in der Regel dem Hausbesitzer, von einem festen auf einen variablen Zinssatz oder umgekehrt zu wechseln. Wie beim Wandlungsoptionsansatz für Aktien und Anleihen müssen normalerweise bestimmte Kriterien erfüllt sein, bevor eine Wandlungsoption ausgeübt werden kann. Eine übliche Bedingung ist, dass der Hausbesitzer mit den Hypothekenzahlungen nicht im Rückstand sein darf.
Die Entscheidung, eine Transaktion einzugeben, bei der eine Umwandlungsoption verfügbar ist, sollte mit einer sorgfältigen Analyse angegangen werden. Dies kann die Berücksichtigung der höheren Zinssätze und der höheren Einrichtungskosten beinhalten, die normalerweise mit einer Hypothek oder einem Kauf verbunden sind, der diese Option bietet. Abhängig von den Umständen des Einzelnen und den Prognosen der wirtschaftlichen Leistung, die für die Laufzeit der Transaktion erwartet werden, kann die Entscheidung für eine Wandlungsoption ein guter Schritt sein oder auch nicht.
Zu bedenken ist, dass normalerweise eine Gebühr anfällt, wenn ein variabler Zinssatz in einen festen Zinssatz umgewandelt wird. Dieser zusätzliche Aufwand sollte auch berücksichtigt werden, bevor ein Vertrag mit einer Wandlungsoption abgeschlossen wird. Besteht der dringende Verdacht, dass sich die Inanspruchnahme der Option als teurer erweisen würde als die Refinanzierung einer Standard-Festhypothek, täte der Kreditnehmer wohl gut daran, auf einen festen Hypothekenzins zu setzen und die Wandlungsoption ganz zu vergessen.