Eine perfekte Absicherung ist eine Anlage, die das Risiko einer anderen Anlage zu 100 % ausgleicht. Um alle Risiken auszugleichen, muss die Korrelation bzw. der relative Wertgewinn oder -verlust zwischen den Anlagen genau entgegengesetzt sein. Folglich wird eine perfekte Absicherung nicht oft gefunden.
Alle Anlagen unterliegen einem gewissen Risiko. Dies ist die Chance, dass die Rendite aufgrund von Marktwertänderungen geringer ist als erwartet; Eine Anlage, die dem vollen Risiko eines Marktes ausgesetzt ist, wird als nackte Position bezeichnet. Hedge-Investitionen werden getätigt, um diese Position auszugleichen oder abzudecken und eine minimal akzeptable Rendite sicherzustellen. Ein Wertverlust einer Anlage würde durch einen Wertgewinn für die Absicherung ausgeglichen.
Das Ideal wäre eine perfekte Absicherung und Beseitigung aller Risiken, aber in Wirklichkeit ist normalerweise nur eine teilweise Abdeckung der Exposition oder des Risikos möglich. Die Absicht einer solchen Anlagestrategie besteht darin, mögliche Verluste zu reduzieren, nicht die Rendite zu steigern. Bei einer Absicherung werden die realisierten Gewinne einer erfolgreichen Anlage um die Kosten der Absicherung reduziert.
Anlagen mit hohem Risiko bieten in der Regel hohe Renditen, um Investoren anzuziehen, und Hedging wird häufig verwendet, um eine risikoreiche Anlage sicherer zu machen und gleichzeitig einen Teil des potenziellen Gewinns zu opfern. Für eine perfekte Absicherung könnten die Kosten für den Anleger jedoch zu hoch sein. Erwartete Gewinne können durch die Kosten der Absicherung eliminiert oder auf ein unannehmbar niedriges Niveau reduziert werden.
Korrelation ist ein Maß für die relative Wertänderung zwischen zwei Wertpapieren; sie wird als Werteskala von +1 bis -1 dargestellt. Ein Wert, Korrelationskoeffizient, von +1 zeigt an, dass die Marktwerte zweier Wertpapiere perfekt aufeinander abgestimmt sind und sich als eins ändern. Eine umgekehrte Beziehung wird durch einen Koeffizienten von -1 angezeigt. In diesem Fall würden Marktkräfte, die eine Wertänderung eines Wertpapiers bewirken, genau den gegenteiligen Effekt auf den Wert des verglichenen Wertpapiers haben.
Um eine perfekte Absicherung zu erstellen, muss der Korrelationskoeffizient zweier Wertpapiere -1 betragen. Dieser Zustand tritt sehr selten auf, da die meisten Wertpapierpaare Koeffizienten haben, die um 0 herum gruppieren, was darauf hindeutet, dass die relative Wertänderung zwischen den beiden zufällig ist. Wenn sich der Korrelationskoeffizient zwischen zwei Wertpapieren -1 nähert, steigt die Effektivität der Verwendung eines Wertpapiers als Absicherung gegen die Wertentwicklung des anderen.
Das Streben nach einer perfekten Absicherung und Hedge-Investments im Allgemeinen sind fortschrittliche Anlagestrategien, die normalerweise nur von professionellen Fondsmanagern verwendet werden, um kurzfristige Risiken zu mindern. Die meisten Privatanleger beteiligen sich nicht an der Praxis. Diejenigen, die langfristig investieren, erzielen eine Rendite, da der Wert ihrer Investition mit dem Gesamtwert des Marktes wächst. Die Absicherung gegen kurzfristige Schwankungen wird als unnötiger Aufwand angesehen, der eventuelle Renditen begrenzt.